Estas 4 Medidas Indican Que Arko (NASDAQ:ARKO) Está Usando Deuda Extensivamente

El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Es importante destacar que Arko Corp.(NASDAQ:ARKO) tiene deuda. Pero la verdadera cuestión es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

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¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio de crisis. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, sobre todo cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar cuánta deuda utiliza una empresa es examinar conjuntamente su tesorería y su deuda.

¿Cuánta deuda tiene Arko?

Como puede ver a continuación, Arko tenía una deuda de 916,4 millones de dólares en junio de 2025, aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 299,7 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 616,7 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Arko?

Los últimos datos del balance muestran que Arko tenía pasivos por valor de 481,0 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 2.760 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 299,7 millones de dólares en efectivo y 112,3 millones de dólares en cuentas a cobrar con vencimiento a 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 2.830 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Esta deficiencia pesa mucho sobre la propia empresa de 489,3 millones de dólares, como si un niño tuviera que soportar el peso de una enorme mochila llena de libros, material deportivo y una trompeta. Así que, sin duda, vigilaríamos de cerca su balance. Al fin y al cabo, Arko necesitaría probablemente una importante recapitalización si tuviera que pagar hoy a sus acreedores.

Vea nuestro último análisis de Arko

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es cuántas veces sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). De este modo, consideramos tanto la cuantía absoluta de la deuda como los tipos de interés que se pagan por ella.

Mientras que el ratio deuda/EBITDA de Arko (2,7) sugiere que utiliza algo de deuda, su cobertura de intereses es muy débil, de 1,2, lo que sugiere un elevado apalancamiento. Parece que la empresa incurre en grandes gastos de depreciación y amortización, por lo que tal vez su carga de la deuda es más pesada de lo que parece a primera vista, ya que el EBITDA es posiblemente una medida generosa de los beneficios. Parece claro que el coste de los préstamos está afectando negativamente a la rentabilidad de los accionistas. Peor aún, el EBIT de Arko se redujo un 25% en el último año. Si los beneficios siguen así a largo plazo, no habrá ni una bola de nieve en el infierno para pagar esa deuda. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Arko puede reforzar su balance con el paso del tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan dinero en efectivo. Así que merece la pena comprobar qué parte de ese EBIT está respaldado por el flujo de caja libre. En los tres últimos años, Arko ha generado un flujo de caja libre equivalente al 66% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

Nuestra opinión

A primera vista, la tasa de crecimiento del EBIT de Arko nos hace dudar del valor, y su nivel de pasivo total no es más atractivo que un restaurante vacío en la noche más concurrida del año. Pero al menos es bastante decente en la conversión de EBIT a flujo de caja libre; eso es alentador. En general, nos parece que el balance de Arko es realmente un riesgo para el negocio. Así que somos casi tan cautelosos con este valor como un gatito hambriento a punto de caer en el estanque de peces de su dueño: una vez mordido, dos veces tímido, como se suele decir. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Un ejemplo: Hemos detectado 4 señales de advertencia de Arko que debería tener en cuenta, y una de ellas no nos gusta demasiado.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra lista exclusiva de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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