¿Tiene Amazon.com (NASDAQ:AMZN) un balance saneado?

El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda a la hora de pensar en el riesgo de una determinada acción, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Observamos que Amazon.com, Inc.(NASDAQ:AMZN) tiene deuda en su balance. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Amazon.com

¿Cuánta deuda tiene Amazon.com?

Puede hacer clic en el gráfico de abajo para ver las cifras históricas, pero muestra que Amazon.com tenía 69.600 millones de dólares de deuda en junio de 2024, por debajo de los 87.500 millones de un año antes. Pero, por otro lado, también tiene 89.100 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 19.500 millones de dólares.

¿Cómo de sano es el balance de Amazon.com?

Según el último balance, Amazon.com tenía pasivos por valor de 158.200 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 160.200 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, disponía de 89.100 millones de dólares en efectivo y 43.700 millones de dólares en cuentas a cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 185.600 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Dado que Amazon.com tiene una enorme capitalización bursátil de 1.840 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor. A pesar de sus notables pasivos, Amazon.com presume de liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Aún más impresionante es el hecho de que Amazon.com aumentó su EBIT un 193% en doce meses. Si se mantiene ese crecimiento, la deuda será aún más manejable en los próximos años. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Amazon.com para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero en efectivo. Puede que Amazon.com tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar lo bien que la empresa convierte sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los últimos tres años, Amazon.com ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 25% de su EBIT, es decir, menos de lo que cabría esperar. Eso no es muy bueno, cuando se trata de pagar la deuda.

Resumiendo

Aunque Amazon.com tiene más pasivos que activos líquidos, también cuenta con una tesorería neta de 19.500 millones de dólares. Y nos impresionó con su crecimiento del EBIT del 193% en el último año. Por tanto, no creemos que el endeudamiento de Amazon.com sea arriesgado. Con el tiempo, los precios de las acciones tienden a seguir los beneficios por acción, por lo que si le interesa Amazon.com, puede hacer clic aquí para consultar un gráfico interactivo de su historial de beneficios por acción.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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