El negocio de Zillow Group, Inc. (NASDAQ:ZG) aún no ha alcanzado el precio de sus acciones

Cuando vemos que casi la mitad de las empresas del sector inmobiliario de Estados Unidos tienen una relación precio/ventas (o "P/V") inferior a 2,4 veces, Zillow Group, Inc.(NASDAQ:ZG) parece estar emitiendo fuertes señales de venta con su relación P/V de 5,6 veces. Sin embargo, no es prudente tomar el P / S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan alto.

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Cómo se ha comportado Zillow Group

Con un crecimiento de los ingresos inferior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, Zillow Group ha tenido un comportamiento relativamente flojo. Una posibilidad es que el ratio P/S sea alto porque los inversores piensan que este mediocre rendimiento de los ingresos mejorará notablemente. Es de esperar que así sea, ya que, de lo contrario, se estaría pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre el elevado PER?

El ratio P/S de Zillow Group sería típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, un rendimiento muy superior al del sector.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar sus ingresos un 6,0% el año pasado. Aun así, lamentablemente los ingresos han caído un 42% en conjunto desde hace tres años, lo cual es decepcionante. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos en los últimos tiempos no ha sido deseable para la empresa.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 12% cada año durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Esta previsión es similar al crecimiento anual del 12% previsto para el sector en general.

Teniendo esto en cuenta, nos parece intrigante que el PER de Zillow Group sea superior al de sus homólogos del sector. Al parecer, muchos inversores en la empresa son más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Aunque será difícil lograr ganancias adicionales, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe lastrando el precio de la acción.

La clave

En general, nuestra preferencia es limitar el uso del ratio precio/ventas a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.

Los analistas prevén que los ingresos de Zillow Group crezcan sólo a la par que los del resto del sector, lo que ha provocado que el elevado ratio P/V sea inesperado. Cuando vemos un crecimiento de los ingresos que apenas iguala al del sector, no esperamos que las elevadas cifras de P/S se mantengan infladas a largo plazo. Esto pone en riesgo las inversiones de los accionistas y a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima innecesaria.

Muchos otros factores de riesgo vitales pueden encontrarse en el balance de la empresa. Puede evaluar muchos de los principales riesgos a través de nuestro análisisgratuito del balance de Zillow Group con seis sencillas comprobaciones.

Si le interesan las empresas con un sólido crecimiento de los beneficios en el pasado, puede consultar esta recopilación gratuita de otras empresas con un fuerte crecimiento de los beneficios y un bajo PER.

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