Por qué CoStar Group (NASDAQ:CSGP) puede gestionar su deuda de forma responsable

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Como muchas otras empresas, CoStar Group, Inc.(NASDAQ:CSGP) recurre a la deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Consulte nuestro último análisis de CoStar Group

¿Cuál es la deuda de CoStar Group?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que CoStar Group tenía 990,8 millones de dólares de deuda en marzo de 2024, aproximadamente la misma que el año anterior. Sin embargo, su balance muestra que tiene 4.950 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 3.960 millones de dólares de efectivo neto.

¿Cuál es la solidez del balance de CoStar Group?

Según el último balance, CoStar Group tenía pasivos por valor de 573,8 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 1.120 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, disponía de 4.950 millones de dólares en efectivo y 203,2 millones de dólares en cuentas a cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por tanto, puede presumir de tener 3.460 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Esta liquidez a corto plazo es una señal de que CoStar Group probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de ser tenso. En pocas palabras, el hecho de que CoStar Group tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad.

De hecho, la gracia salvadora de CoStar Group son sus bajos niveles de deuda, porque su EBIT se ha hundido un 58% en los últimos doce meses. La caída de los beneficios (si continúa la tendencia) podría hacer que incluso un endeudamiento modesto acabara siendo bastante arriesgado. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de CoStar Group para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere saber qué piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Puede que CoStar Group tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar lo bien que la empresa convierte sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los tres últimos años, CoStar Group ha generado un flujo de caja libre equivalente al 80% de su EBIT, más de lo que cabría esperar. Esto le sitúa en una posición muy sólida para amortizar deuda.

Resumiendo

Aunque siempre es sensato investigar la deuda de una empresa, en este caso CoStar Group tiene 3.960 millones de dólares en efectivo neto y un balance de aspecto decente. La guinda del pastel es que ha convertido el 80% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que le ha reportado 2,4 millones de dólares. Así que no tenemos ningún problema con el uso de la deuda por parte de CoStar Group. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. En este sentido, debería tener en cuenta la primera señal de advertencia que hemos detectado en Co Star Group.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

¿Tiene algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.