El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Observamos que CoStar Group, Inc.(NASDAQ:CSGP) tiene deuda en su balance. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Por qué la deuda conlleva riesgos?
La deuda y otras obligaciones se convierten en riesgosas para una empresa cuando no puede cumplirlas fácilmente, ya sea con flujo de caja libre o reuniendo capital a un precio atractivo. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, es más frecuente (aunque costoso) que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
¿Cuál es la deuda neta de CoStar Group?
Como puede ver a continuación, CoStar Group tenía 992,5 millones de dólares de deuda en junio de 2025, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Pero también tiene 3.940 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 2.940 millones de dólares en efectivo neto.
¿Cuál es la solidez del balance de CoStar Group?
Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que CoStar Group tenía pasivos por valor de 742,4 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 1.160 millones de dólares con vencimiento posterior. Para compensar estas obligaciones, disponía de 3.940 millones de dólares en efectivo, así como de 211,1 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Así que en realidad tiene 2.240 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Esta liquidez a corto plazo es una señal de que CoStar Group probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de estirarse. En pocas palabras, CoStar Group cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de CoStar Group para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere saber qué piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
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El año pasado CoStar Group no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 12%, hasta los 2.900 millones de dólares. Normalmente nos gusta ver un crecimiento más rápido en empresas no rentables, pero cada uno a lo suyo.
¿Cuál es el riesgo de CoStar Group?
Aunque CoStar Group perdió dinero en términos de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), en realidad registró un beneficio sobre el papel de 104 millones de dólares. Por lo tanto, teniendo en cuenta el valor nominal y el efectivo, no creemos que sea muy arriesgado a corto plazo. Con un crecimiento mediocre de los ingresos en el último año, no nos parece que la oportunidad de inversión sea especialmente atractiva. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Sin embargo, no todos los riesgos de inversión residen en el balance, ni mucho menos. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 2 señales de advertencia para CoStar Group que debería conocer.
Si, después de todo esto, le interesa más una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores con crecimiento neto de efectivo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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