Cuando vemos que casi la mitad de las empresas del sector inmobiliario de Estados Unidos tienen ratios precio/ventas (o "P/S") inferiores a 2,3x, CoStar Group, Inc.(NASDAQ:CSGP) parece emitir fuertes señales de venta con su ratio P/S de 12,1x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para la elevada relación P/S.
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¿Cómo ha sido la evolución reciente de CoStar Group?
El crecimiento de los ingresos de CoStar Group en los últimos tiempos ha sido bastante similar al de la mayoría de las demás empresas. Puede que muchos esperen que el mediocre rendimiento de los ingresos se refuerce positivamente, lo que ha impedido que el ratio P/S caiga. Sin embargo, si este no es el caso, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por las acciones.
¿Quiere saber qué opinan los analistas sobre el futuro de CoStar Group en comparación con el sector? En ese caso, nuestro informegratuito es un buen punto de partida.¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre el elevado PER?
El ratio P/S de CoStar Group sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, unos resultados mucho mejores que los del sector.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar sus ingresos un 12% el año pasado. Esto se vio respaldado por un excelente periodo anterior en el que los ingresos aumentaron un 44% en total durante los tres últimos años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.
De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 16% cada año durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Esta cifra es muy superior al 11% de crecimiento anual previsto para el sector en general.
Con esta información, podemos ver por qué CoStar Group cotiza a un PER tan alto en comparación con el sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan este fuerte crecimiento futuro y están dispuestos a pagar más por las acciones.
¿Qué podemos aprender del P/S de CoStar Group?
Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.
Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de CoStar Group reveló que sus perspectivas de ingresos superiores contribuyen a su elevado P/S. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los ingresos es bastante remoto, lo que justifica el elevado ratio P/S. A menos que los analistas hayan errado realmente el tiro, estas sólidas previsiones de ingresos deberían mantener la cotización al alza.
Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 1 señal de advertencia con CoStar Group, y comprenderla debería formar parte de su proceso de inversión.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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