Las acciones de Waters Corporation (NYSE:WAT) podrían haber corrido demasiado rápido demasiado pronto

Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 30,7 veces, Waters Corporation(NYSE:WAT) puede estar enviando señales muy bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 17 veces e incluso los PER inferiores a 10 veces no son inusuales. Sin embargo, el PER podría ser bastante alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

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Los últimos tiempos han sido ventajosos para Waters, ya que sus beneficios han aumentado más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. El PER es probablemente alto porque los inversores piensan que este fuerte rendimiento de los beneficios continuará. Es de esperar que así sea, de lo contrario estaríamos pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Corresponde el crecimiento al elevado PER?

La única ocasión en la que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan elevado como el de Waters es cuando el crecimiento de la empresa va camino de eclipsar decididamente al mercado.

En retrospectiva, el año pasado la empresa registró un decente aumento del 8,3% en su cuenta de resultados. Sin embargo, esto no fue suficiente, ya que el último periodo de tres años ha registrado una desagradable caída global del 4,1% en el BPA. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios en los últimos tiempos no ha sido deseable para la empresa.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios deberían crecer un 12% cada año durante los próximos tres años. Dado que se prevé que el mercado registre un crecimiento anual del 10%, la empresa está en condiciones de obtener unos resultados comparables.

Con esta información, nos parece interesante que Waters cotice a un PER elevado en comparación con el mercado. Al parecer, muchos inversores en la empresa son más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Estos accionistas podrían estar preparándose para una decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

Conclusión sobre el PER de Waters

Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, pero puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Hemos comprobado que Waters cotiza actualmente con un PER superior al esperado, ya que sus previsiones de crecimiento sólo están en consonancia con el mercado en general. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios medias con un crecimiento similar al del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que haría descender el elevado PER. Esto pone en peligro las inversiones de los accionistas y a los inversores potenciales, que corren el riesgo de pagar una prima innecesaria.

Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado una señal de advertencia de Waters que debería tener en cuenta.

Por supuesto, es posible que encuentre una inversión fantástica examinando algunos buenos candidatos. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas con un sólido historial de crecimiento, que cotizan con un PER bajo.

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