Las sólidas ganancias de Stevanato Group (NYSE:STVN) podrían descansar sobre cimientos débiles

El precio de las acciones no saltó después de que Stevanato Group S.p.A.(NYSE:STVN) publicara unos beneficios decentes la semana pasada. Creemos que los inversores podrían estar preocupados por algunos factores subyacentes.

Vea nuestro último análisis de Stevanato Group

Zoom sobre los beneficios de Stevanato Group

En altas finanzas, el ratio clave utilizado para medir lo bien que una empresa convierte los beneficios declarados en flujo de caja libre (FCF) es el ratio de devengo (de flujo de caja). Para obtener el ratio de devengo, primero restamos el FCF del beneficio de un periodo y, a continuación, dividimos esa cifra por los activos de explotación medios del periodo. El ratio nos indica en qué medida el beneficio de una empresa supera su FCF.

Esto significa que un coeficiente de devengo negativo es positivo, porque indica que la empresa está ingresando más flujo de caja libre del que indicarían sus beneficios. Aunque no es un problema tener un coeficiente de devengo positivo, que indica un cierto nivel de beneficios no monetarios, un coeficiente de devengo alto es posiblemente algo malo, porque indica que los beneficios en papel no se corresponden con el flujo de caja. Esto se debe a que algunos estudios académicos han sugerido que los altos ratios de devengo tienden a conducir a menores beneficios o a un menor crecimiento de los mismos.

En los doce meses transcurridos hasta diciembre de 2023, Stevanato Group registró un coeficiente de devengo de 0,41. Como regla general, esto es un mal presagio para la rentabilidad futura. A saber, la empresa no generó ni un ápice de flujo de caja libre en ese periodo. De hecho, en los últimos doce meses tuvo un flujo de caja libre negativo, con una salida de 337 millones de euros a pesar de su beneficio de 145,6 millones de euros, mencionado anteriormente. Teniendo en cuenta el flujo de caja libre negativo del año pasado, imaginamos que algunos accionistas podrían preguntarse si su consumo de efectivo de 337 millones de euros este año indica un alto riesgo.

Eso podría hacer que te preguntes qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Nuestra opinión sobre los beneficios del Grupo Stevanato

Como hemos comentado anteriormente, creemos que los beneficios de Stevanato Group no se vieron respaldados por el flujo de caja libre, lo que podría preocupar a algunos inversores. Por esta razón, creemos que los beneficios estatutarios del Grupo Stevanato pueden ser una mala guía de su poder de beneficios subyacente, y podrían dar a los inversores una impresión demasiado positiva de la empresa. No obstante, merece la pena señalar que su beneficio por acción ha crecido un 68% en los últimos tres años. Por supuesto, sólo hemos arañado la superficie cuando se trata de analizar sus beneficios; también se podrían considerar los márgenes, el crecimiento previsto y el rendimiento de la inversión, entre otros factores. No hay que olvidar que, a la hora de analizar un valor, conviene tener en cuenta los riesgos que entraña. Todas las empresas tienen riesgos, y nosotros hemos detectado 1 señal de advertencia sobre Stevanato Group que debería conocer.

En esta nota sólo hemos analizado un único factor que arroja luz sobre la naturaleza de los beneficios de Stevanato Group. Pero siempre hay más por descubrir si eres capaz de centrar tu mente en minucias. Por ejemplo, mucha gente considera que un alto rendimiento de los fondos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otros les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Aunque puede que le cueste un poco de investigación, puede que esta recopilación gratuita de empresas con un alto rendimiento del capital o esta lista de valores que compran los que tienen información privilegiada le resulten útiles.

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