El mercado sigue sin convencerse de Pfizer Inc. (NYSE:PFE)

No es exagerado decir que la relación precio/beneficios (o "PER") de Pfizer Inc. (NYSE:PFE) de 18,4x en estos momentos parece bastante "intermedia" en comparación con el mercado en Estados Unidos, donde la mediana del PER se sitúa en torno a 18x. Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible retroceso si no existe una base racional para el PER.

Con un crecimiento de los beneficios superior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, Pfizer lo ha estado haciendo relativamente bien. Una posibilidad es que el PER sea moderado porque los inversores piensen que este fuerte rendimiento de los beneficios podría estar a punto de decaer. Si no es así, los actuales accionistas tienen motivos para ser optimistas sobre la evolución futura de la cotización.

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¿Coincide el crecimiento con el PER?

La relación precio/beneficio de Pfizer sería la típica para una empresa de la que sólo se espera un crecimiento moderado y, lo que es más importante, un comportamiento en línea con el mercado.

Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico aumento del 274%. A pesar de este fuerte crecimiento reciente, sigue luchando por ponerse al día, ya que su BPA a tres años se redujo frustrantemente un 65% en general. Así que, por desgracia, tenemos que reconocer que la empresa no ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 16% cada año durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Esta previsión es muy superior al 11% de crecimiento anual previsto para el mercado en general.

En vista de ello, es curioso que el PER de Pfizer esté en línea con el de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, algunos accionistas se muestran escépticos ante las previsiones y han estado aceptando precios de venta más bajos.

Conclusión sobre el PER de Pfizer

Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.

Hemos establecido que Pfizer cotiza actualmente con un PER inferior al esperado, ya que su previsión de crecimiento es superior a la del mercado en general. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios sólidas con un crecimiento más rápido que el del mercado, suponemos que los riesgos potenciales son los que podrían estar ejerciendo presión sobre el PER. Al menos, el riesgo de caída de los precios parece moderado, pero los inversores parecen pensar que los beneficios futuros podrían registrar cierta volatilidad.

También vale la pena señalar que hemos encontrado 3 señales de advertencia para Pfizer (¡2 son un poco desagradables!) que hay que tener en cuenta.

Por supuesto, es posible que encuentre una inversión fantástica si se fija en algunos buenos candidatos. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas con un sólido historial de crecimiento, que cotizan con un PER bajo.

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