Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") superiores a 17x, es posible que considere Organon & Co.(NYSE:OGN) como una inversión muy atractiva con su PER de 4,5x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el PER tan reducido.
Los últimos tiempos han sido agradables para Organon, ya que sus beneficios han subido a pesar de que los del mercado han retrocedido. Puede ser que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los beneficios se degrade sustancialmente, posiblemente más que el mercado, lo que ha reprimido el PER. Si a usted le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder hacerse con algunas acciones mientras no goza de popularidad.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el bajo PER?
La relación PER de Organon sería la típica de una empresa de la que se espera un crecimiento muy pobre o incluso una caída de los beneficios y, lo que es más importante, unos resultados mucho peores que los del mercado.
Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un meritorio aumento del 11%. Aun así, lamentablemente el BPA ha caído un 55% en conjunto desde hace tres años, lo que resulta decepcionante. En consecuencia, los accionistas se habrían sentido pesimistas sobre las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
Volviendo a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 1,4% cada año, según las estimaciones de los siete analistas que siguen a la empresa. Esta cifra es muy inferior al 11% anual previsto para el mercado en general.
Con esta información, podemos ver por qué Organon cotiza a un PER inferior al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan ver un crecimiento futuro limitado y sólo están dispuestos a pagar una cantidad reducida por las acciones.
La clave
Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.
Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Organon reveló que sus perspectivas de beneficios inferiores contribuyen a su bajo PER. En estos momentos, los accionistas aceptan el bajo PER, ya que admiten que los beneficios futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.
No queremos aguar demasiado la fiesta, pero también hemos encontrado 3 señales de advertencia para Organon (¡una no nos gusta demasiado!) que hay que tener en cuenta.
Puede que encuentre una inversión mejor que Organon. Si desea una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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