- ¿Se pregunta si las acciones de Merck cotizan a precio de ganga o con prima? No es el único. La respuesta podría sorprender incluso a los inversores más experimentados.
- El precio de las acciones de Merck ha estado en una especie de montaña rusa, subiendo un 2,2% en la última semana y un 8,4% en los últimos 30 días. Sin embargo, sigue perdiendo un 4,2% en lo que va de año.
- Gran parte de este movimiento reciente se ha debido a los avances positivos en la cartera de medicamentos de Merck, en particular las actualizaciones positivas de los ensayos clínicos de sus tratamientos oncológicos y las nuevas aprobaciones regulatorias que han acaparado los titulares. Estos hitos han mantenido alto el interés de los inversores a pesar de la volatilidad general del mercado.
- En cuanto a la valoración, Merck obtiene un sólido 5 sobre 6 en nuestras comprobaciones de infravaloración. Profundizaremos en los detalles que hay detrás de esta cifra y exploraremos las técnicas de valoración tradicionales, pero esté atento a una forma más sencilla e incluso más perspicaz de juzgar el verdadero valor de Merck al final de este artículo.
Enfoque 1: Análisis del flujo de caja descontado (DCF) de Merck
El modelo de flujo de caja descontado (DCF) calcula el valor de una empresa proyectando sus flujos de caja futuros y descontando esos valores a la fecha actual. Esto ayuda a los inversores a determinar cuánto deberían valer las acciones de una empresa en función del potencial de beneficios esperado.
En el caso de Merck, el modelo utiliza su flujo de caja libre de los últimos doce meses, que asciende a 13.100 millones de dólares. Los analistas proporcionan estimaciones de flujo de caja anual para los próximos cinco años, y se espera que aumenten, con proyecciones que alcancen los 24.950 millones de dólares en 2029. Además, Simply Wall St extrapola estimaciones de crecimiento adicionales, que aumentan de forma constante hasta 2035 basándose en hipótesis razonables.
Todos los flujos de caja se calculan en dólares estadounidenses. Según este análisis, el valor intrínseco de Merck se estima en 216,23 dólares por acción. Dado que las acciones cotizan actualmente con un descuento del 56,1% respecto a esta valoración, el DCF sugiere que Merck está significativamente infravalorada en el mercado actual.
Resultado: INFRAVALORADA
Nuestro análisis del flujo de caja descontado (DCF) sugiere que Merck está infravalorada en un 56,1%. Realice un seguimiento de este valor en su lista de seguimiento o cartera, o descubra otros 925 valores infravalorados en función de los flujos de caja.
Enfoque 2: Precio de Merck frente a beneficios (ratio PE)
El ratio Precio/Beneficios (PE) es una de las herramientas de valoración más utilizadas para empresas que generan beneficios constantes, como Merck. Refleja lo que los inversores están dispuestos a pagar hoy por cada dólar de los beneficios de la empresa, por lo que resulta especialmente útil cuando la rentabilidad es constante y fiable.
Las expectativas de crecimiento y los riesgos percibidos desempeñan un papel fundamental a la hora de determinar lo que se considera un PER "normal" o "justo". Las empresas con fuertes expectativas de crecimiento de beneficios o bajo riesgo suelen tener múltiplos PE más altos, mientras que las empresas de crecimiento más lento o más arriesgadas cotizan a múltiplos PE más bajos. Por este motivo, la simple comparación de los ratios PE requiere más contexto. Tanto las tendencias del sector como las perspectivas de la empresa son importantes.
Actualmente, Merck cotiza a un PER de 12,4 veces. Es notablemente inferior a la media del sector farmacéutico de 19,4 veces y también muy por debajo de la media de sus homólogas de 17,1 veces, lo que sugiere que los inversores pueden no estar reconociendo plenamente el potencial de Merck.
Para afinar nuestra opinión, recurrimos a la "Fair Ratio" de Simply Wall St, que es de 28,3 veces. Esta métrica patentada incorpora factores exclusivos como el crecimiento previsto de los beneficios de Merck, la situación del sector, los márgenes de beneficio, la capitalización bursátil y el perfil de riesgo para ofrecer una referencia a medida. A diferencia de una simple comparación sectorial o entre pares, el Fair Ratio tiene en cuenta estos aspectos específicos y proporciona una visión más clara de lo que debería ser un múltiplo razonable.
Con el PER actual de Merck en sólo 12,4 veces, que está muy por debajo de su Ratio Justo de 28,3 veces, el análisis sugiere que la acción está infravalorada sobre la base de los beneficios.
Resultado: INFRAVALORADO
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Mejore su toma de decisiones: Elija su narrativa de Merck
Antes hemos mencionado que hay una forma aún mejor de entender la valoración, así que vamos a presentarle las narrativas. Una narrativa es algo más que números en una página. Es una historia clara y personalizada que conecta su visión del futuro de Merck con previsiones financieras tangibles y una estimación del valor razonable. En lugar de basarse únicamente en métricas pasadas, las narrativas le permiten trazar sus suposiciones sobre el crecimiento de los ingresos, los márgenes y los riesgos de Merck, construyendo esencialmente su propio caso sobre si la acción es una compra o una venta.
Las Narrativas son una función fácil y ampliamente accesible disponible en la página de la Comunidad de Simply Wall St, donde millones de inversores las utilizan para ver o compartir sus perspectivas. Con una Narrativa, puede visualizar cómo los cambios en los titulares, los resultados de las ganancias o las noticias del mercado actualizan automáticamente su valor razonable, ayudándole a tomar decisiones más inteligentes sobre la compra o la venta a medida que evoluciona la historia. Por ejemplo, un usuario puede ser optimista sobre la triplicación de la cartera de Merck y pronosticar un valor razonable tan alto como 141 $, mientras que otro puede centrarse en riesgos como los cambios regulatorios y establecer su valor más cerca de 82 $. Cada narrativa refleja su perspectiva única y se recalcula automáticamente a medida que llegan nuevos datos.
¿Crees que hay algo más en la historia de Merck? Visita nuestra Comunidad para ver lo que dicen los demás.
Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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