Es posible que piense que, con una relación precio/ventas (o "P/V") de 19,2x, Eli Lilly and Company(NYSE:LLY) es un valor que debe evitarse por completo, dado que casi la mitad de las empresas farmacéuticas de Estados Unidos tienen relaciones P/V inferiores a 2,8x e incluso las P/V inferiores a 0,8x no son nada fuera de lo común. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.
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Cómo se ha comportado Eli Lilly
Con un crecimiento de los ingresos superior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, Eli Lilly lo ha estado haciendo relativamente bien. Parece que el mercado espera que esta forma continúe en el futuro, de ahí el elevado ratio P/S. De no ser así, los accionistas actuales podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
¿Quiere saber cómo piensan los analistas que será el futuro de Eli Lilly en comparación con el sector? En ese caso, nuestro informegratuito es un buen punto de partida.¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre el elevado PER?
Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar con creces los resultados del sector para que ratios P/S como el de Eli Lilly se consideren razonables.
Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un excepcional aumento del 20% en sus ingresos. Los ingresos también han aumentado un 39% en conjunto desde hace tres años, gracias al crecimiento de los últimos 12 meses. En consecuencia, los accionistas habrían acogido con satisfacción estas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.
De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 21% cada año durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca sólo un 18% al año, lo que resulta notablemente menos atractivo.
Teniendo esto en cuenta, no es difícil entender por qué el PER de Eli Lilly es alto en relación con sus homólogos del sector. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.
La clave
Aunque la relación precio/ventas no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.
Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Eli Lilly reveló que sus perspectivas de ingresos superiores contribuyen a su elevado PER. Parece que los accionistas confían en los futuros ingresos de la empresa, lo que está apuntalando su PER. A menos que estas condiciones cambien, seguirán proporcionando un fuerte apoyo al precio de la acción.
¿Y qué hay de otros riesgos? Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 2 señales de advertencia para Eli Lilly que debería conocer.
Por supuesto, las empresas rentables con un historial de gran crecimiento de los beneficios suelen ser apuestas más seguras. Por ello, le recomendamos que consulte esta recopilación gratuita de otras empresas con ratios PER razonables y que han experimentado un fuerte crecimiento de sus beneficios.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
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