Estas 4 medidas indican que Eli Lilly (NYSE:LLY) está utilizando la deuda razonablemente bien

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Como muchas otras empresas, Eli Lilly and Company(NYSE:LLY) recurre a la deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Por qué conlleva riesgo la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, queda a su merced. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas que fracasan son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, es más frecuente (aunque costoso) que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Consulte nuestro último análisis de Eli Lilly

¿Cuánta deuda tiene Eli Lilly?

La imagen siguiente, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que en marzo de 2024 Eli Lilly tenía una deuda de 26.300 millones de dólares, frente a los 19.000 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, también tenía 2.650 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 23.700 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Eli Lilly?

Podemos ver en el balance más reciente que Eli Lilly tenía pasivos por valor de 18.600 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 32.400 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía una tesorería de 2.650 millones de dólares y 9.870 millones de dólares en créditos con vencimiento a un año. Así pues, su pasivo supera en 38.500 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Dado que las acciones de Eli Lilly que cotizan en bolsa tienen un impresionante valor total de 765.300 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo.

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su poder de beneficios observando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) y calculando con qué facilidad sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). La ventaja de este enfoque es que tenemos en cuenta tanto la cantidad absoluta de deuda (con la deuda neta sobre EBITDA) como los gastos por intereses reales asociados a esa deuda (con su ratio de cobertura de intereses).

El ratio de deuda neta sobre EBITDA de Eli Lilly, de aproximadamente 1,8, sugiere un uso moderado de la deuda. Y su fuerte cobertura de intereses, de 31,3 veces, nos hace sentirnos aún más cómodos. Es importante destacar que Eli Lilly aumentó su EBIT un 53% en los últimos doce meses, y ese crecimiento facilitará el manejo de su deuda. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Eli Lilly para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Así que merece la pena comprobar qué parte de ese EBIT está respaldado por flujo de caja libre. Si analizamos los tres últimos años, Eli Lilly registró un flujo de caja libre equivalente al 26% de su EBIT, una cifra inferior a la que cabría esperar. Esa débil conversión de efectivo hace más difícil manejar el endeudamiento.

Nuestra opinión

La cobertura de intereses de Eli Lilly sugiere que puede hacer frente a su deuda con la misma facilidad con la que Cristiano Ronaldo podría marcar un gol a un portero de una selección sub 14. Pero, a decir verdad, creemos que su conversión de deuda es muy buena. Pero, a decir verdad, creemos que su conversión de EBIT a flujo de caja libre socava un poco esta impresión. Si tenemos en cuenta los factores anteriores, parece que Eli Lilly utiliza la deuda con bastante sensatez. Aunque esto conlleva cierto riesgo, también puede mejorar la rentabilidad para los accionistas. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Hemos identificado dos señales de advertencia en Eli Lilly , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Si, después de todo esto, le interesa más una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento neto de efectivo.

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