IQVIA Holdings (NYSE:IQV) parece utilizar la deuda con bastante sensatez

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Es natural tener en cuenta el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Observamos que IQVIA Holdings Inc.(NYSE:IQV) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es que una empresa deba diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Consulte nuestro último análisis de IQVIA Holdings

¿Cuál es la deuda neta de IQVIA Holdings?

Como puede ver a continuación, IQVIA Holdings tenía 13.600 millones de dólares de deuda, a septiembre de 2024, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para obtener más detalles. Sin embargo, también tenía 1.710 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 11.900 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de IQVIA Holdings

Podemos ver en el balance más reciente que IQVIA Holdings tenía pasivos por valor de 6.990 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 13.200 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otra parte, disponía de 1.710 millones de USD en efectivo y 3.250 millones de USD en créditos con vencimiento a un año. Así pues, su pasivo supera en 15.300 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

IQVIA Holdings tiene una capitalización bursátil muy elevada, de 36.900 millones de dólares, por lo que es muy probable que pueda obtener efectivo para mejorar su balance, si fuera necesario. Sin embargo, debemos estar atentos a cualquier indicio de que su deuda entrañe un riesgo excesivo.

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es cuántas veces sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). De este modo, consideramos tanto el quantum absoluto de la deuda como los tipos de interés pagados por ella.

La deuda de IQVIA Holdings es 4,2 veces su EBITDA, y su EBIT cubre sus gastos por intereses 3,4 veces. Esto sugiere que, aunque los niveles de deuda son significativos, no los calificaríamos de problemáticos. En una nota ligeramente más positiva, IQVIA Holdings incrementó su EBIT en un 11% durante el último año, aumentando aún más su capacidad para gestionar la deuda. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si IQVIA Holdings puede reforzar su balance con el paso del tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero en efectivo. Así que es evidente que tenemos que ver si ese EBIT está dando lugar al correspondiente flujo de caja libre. En los tres últimos años, IQVIA Holdings ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 82% de su EBIT, más de lo que cabría esperar. Esto la sitúa en una buena posición para reducir su deuda si así lo desea.

Nuestra opinión

Según nuestro análisis, la conversión del EBIT en flujo de caja libre de IQVIA Holdings debería indicar que no tendrá demasiados problemas con su deuda. Pero los demás factores que hemos señalado no son tan alentadores. Por ejemplo, su deuda neta en relación con el EBITDA nos pone un poco nerviosos respecto a su endeudamiento. Si tenemos en cuenta todos los elementos mencionados, nos parece que IQVIA Holdings está gestionando su deuda bastante bien. Pero una advertencia: creemos que los niveles de deuda son lo suficientemente altos como para justificar una supervisión continua. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Tenga en cuenta que IQVIA Holdings muestra 1 señal de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer...

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