¿Tiene Agilent Technologies (NYSE:A) un balance saneado?

El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Es importante destacar que Agilent Technologies, Inc.(NYSE:A) tiene deuda. Pero la verdadera cuestión es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.

Consulte nuestro último análisis de Agilent Technologies

¿Cuánta deuda tiene Agilent Technologies?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que en octubre de 2024 Agilent Technologies tenía 3.390 millones de dólares de deuda, un aumento de 2.740 millones de dólares en un año. Por otro lado, tiene 1.330 millones de dólares en efectivo, lo que supone una deuda neta de unos 2.060 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Agilent Technologies

Según el último balance presentado, Agilent Technologies tenía pasivos por valor de 1.900 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 4.050 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, disponía de 1.330 millones de dólares en efectivo y 1.470 millones de dólares en cuentas a cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 3.150 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Dado que las acciones de Agilent Technologies que cotizan en bolsa tienen un impresionante valor total de 42.100 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo.

Para calibrar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). La ventaja de este enfoque es que tenemos en cuenta tanto la cantidad absoluta de deuda (con deuda neta sobre EBITDA) como los gastos por intereses reales asociados a esa deuda (con su ratio de cobertura de intereses).

Agilent Technologies tiene un bajo ratio de deuda neta sobre EBITDA, de sólo 1,1 puntos. Y su EBIT cubre sus gastos por intereses la friolera de 96,5 veces. Así que se podría argumentar que no está más amenazada por su deuda que un elefante por un ratón. Afortunadamente, Agilent Technologies aumentó su EBIT un 9,1% en el último año, lo que hace que la carga de la deuda parezca aún más manejable. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Agilent Technologies para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere saber qué piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Así que siempre comprobamos qué parte de ese EBIT se traduce en flujo de caja libre. En los tres últimos años, Agilent Technologies registró un flujo de caja libre equivalente al 83% de su EBIT, una cifra superior a la que cabría esperar. Eso la coloca en una posición muy sólida para amortizar deuda.

Nuestra opinión

Afortunadamente, la impresionante cobertura de intereses de Agilent Technologies implica que tiene ventaja sobre su deuda. Y eso es sólo el principio de las buenas noticias, ya que su conversión de EBIT a flujo de caja libre también es muy alentadora. Desde una perspectiva más amplia, creemos que el uso de la deuda por parte de Agilent Technologies parece bastante razonable y no nos preocupa. Al fin y al cabo, un apalancamiento razonable puede aumentar la rentabilidad de los recursos propios. Nos encantaría saber si las personas con información privilegiada de Agilent Technologies han estado comprando acciones. Si usted también lo está, haga clic en este enlace ahora mismo para echar un vistazo (gratuito) a nuestra lista de transacciones con información privilegiada.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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