Chequeo de salud: ¿Hasta qué punto XOMA Royalty (NASDAQ:XOMA) utiliza la deuda con prudencia?

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si se va a sufrir una pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Es importante destacar que XOMA Royalty Corporation(NASDAQ:XOMA) tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Cuándo es un problema la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente cara) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.

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¿Cuánta deuda tiene XOMA Royalty?

Puede hacer clic en el gráfico de abajo para ver las cifras históricas, pero muestra que en marzo de 2024 XOMA Royalty tenía 120,7 millones de dólares de deuda, un aumento de ninguno, en un año. Sin embargo, tiene 136,6 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 16,0 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de XOMA Royalty?

Según el último balance, XOMA Royalty tenía pasivos por valor de 15,5 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 121,5 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Por otro lado, disponía de 136,6 millones de dólares en efectivo y 9,82 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Así que en realidad tiene 9,38 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Esta liquidez a corto plazo es una señal de que XOMA Royalty probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de ser tenso. En pocas palabras, XOMA Royalty cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de XOMA Royalty para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

En el último año, XOMA Royalty no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 73%, hasta los 5,8 millones de dólares. Es probable que los accionistas crucen los dedos para que la empresa logre aumentar sus beneficios.

¿Cuál es el riesgo de XOMA Royalty?

Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y el hecho es que en los últimos doce meses XOMA Royalty perdió dinero en la línea de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). Y durante el mismo periodo registró un flujo de caja libre negativo de 13 millones de dólares y una pérdida contable de 45 millones de dólares. Aunque esto hace que la empresa sea un poco arriesgada, es importante recordar que tiene una tesorería neta de 16 millones de dólares. Esto significa que podría seguir gastando al ritmo actual durante más de dos años. Con un crecimiento muy sólido de los ingresos en el último año, XOMA Royalty puede estar en camino de ser rentable. Las empresas con ánimo de lucro suelen ser arriesgadas, pero también pueden ofrecer grandes recompensas. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Tenga en cuenta que XOMA Royalty muestra 1 señal de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer...

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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