Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Observamos que X4 Pharmaceuticals, Inc.(NASDAQ:XFOR) tiene deuda en su balance. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, un escenario más común (pero igualmente doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.
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¿Cuál es la deuda de X4 Pharmaceuticals?
Como puede ver a continuación, a finales de diciembre de 2023, X4 Pharmaceuticals tenía 54,6 millones de dólares de deuda, frente a los 33,6 millones de dólares de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Sin embargo, su balance muestra que tiene 114,2 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 59,6 millones de dólares de efectivo neto.
¿Cuál es la solidez del balance de X4 Pharmaceuticals?
Según el último balance, X4 Pharmaceuticals tenía pasivos por valor de 22,9 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 73,3 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Por otro lado, disponía de 114,2 millones de dólares en efectivo y 562.000 dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Así que en realidad tiene 18,6 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Este superávit sugiere que X4 Pharmaceuticals tiene un balance conservador, y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, el hecho de que X4 Pharmaceuticals tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de X4 Pharmaceuticals para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
Dado que X4 Pharmaceuticals no tiene ingresos de explotación significativos, es posible que los accionistas esperen que presente un nuevo gran producto antes de que se quede sin dinero.
¿Cuál es el riesgo de X4 Pharmaceuticals?
Estadísticamente hablando, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que ganan dinero. Y en el último año X4 Pharmaceuticals tuvo una pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), la verdad sea dicha. Y en el mismo periodo registró una salida de caja libre negativa de 97 millones de dólares y una pérdida contable de 101 millones de dólares. Sin embargo, dispone de una tesorería neta de 59,6 millones de dólares, por lo que le queda algo de tiempo antes de necesitar más capital. Aunque su balance parece suficientemente líquido, la deuda siempre nos pone un poco nerviosos si una empresa no produce flujo de caja libre con regularidad. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos descubierto 4 señales de advertencia para X4 Pharmaceuticals (¡1 es preocupante!) que debería conocer antes de invertir aquí.
Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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