Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en el riesgo de una empresa, siempre nos gusta fijarnos en el uso que hace de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Es importante destacar que Viridian Therapeutics, Inc.(NASDAQ:VRDN) tiene deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Cuándo es un problema la deuda?
La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente cara) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuánta deuda tiene Viridian Therapeutics?
El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Viridian Therapeutics tenía una deuda de 20,5 millones de dólares en septiembre de 2024, aproximadamente la misma que el año anterior. Pero también tiene 753,2 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 732,7 millones de dólares en efectivo neto.
¿Cómo de sano es el balance de Viridian Therapeutics?
Según el último balance, Viridian Therapeutics tenía pasivos por valor de 41,4 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 23,0 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, disponía de 753,2 millones de dólares en efectivo y 14.000 dólares en cuentas a cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Así que en realidad tiene 688,9 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Esta exuberante liquidez implica que el balance de Viridian Therapeutics es robusto como una secuoya gigante. Desde este punto de vista, los prestamistas deberían sentirse tan seguros como la amada de un maestro de kárate cinturón negro. En pocas palabras, Viridian Therapeutics cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Viridian Therapeutics puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
Dada su falta de ingresos operativos significativos, los accionistas de Viridian Therapeutics esperan sin duda que pueda financiarse hasta que tenga un producto rentable.
¿Cuál es el riesgo de Viridian Therapeutics?
Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y el hecho es que en los últimos doce meses Viridian Therapeutics perdió dinero en la línea de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). Y durante el mismo periodo registró una salida de efectivo libre negativa de 197 millones de dólares y una pérdida contable de 257 millones de dólares. Aunque esto hace que la empresa sea un poco arriesgada, es importante recordar que dispone de una tesorería neta de 732,7 millones de dólares. Esto significa que podría seguir gastando al ritmo actual durante más de dos años. En conjunto, su balance no parece excesivamente arriesgado, por el momento, pero siempre somos cautos hasta que vemos el flujo de caja libre positivo. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Hemos identificado 3 señales de advertencia con Viridian Therapeutics (al menos 2 que nos incomodan) , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.
Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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