Los flojos resultados de Vanda Pharmaceuticals (NASDAQ:VNDA) podrían ser sólo el principio de sus problemas

El mercado respaldó las acciones de Vanda Pharmaceuticals Inc.(NASDAQ:VNDA), lo que provocó una subida del precio de la acción tras su reciente débil informe de beneficios. Aunque los accionistas pueden estar dispuestos a pasar por alto unas cifras de beneficios débiles, creemos que también deberían tener en cuenta algunos otros factores que pueden ser motivo de preocupación.

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Una mirada más de cerca a los beneficios de Vanda Pharmaceuticals

Como ya sabrán los entendidos en finanzas, el ratio de devengo del flujo de caja es una medida clave para evaluar en qué medida el flujo de caja libre (FCF) de una empresa se corresponde con sus beneficios. En lenguaje llano, este ratio resta el FCF del beneficio neto y divide esa cifra por los activos de explotación medios de la empresa durante ese periodo. El ratio nos muestra en qué medida el beneficio de una empresa supera su FCF.

Esto significa que un coeficiente de devengo negativo es positivo, porque indica que la empresa está generando más flujo de caja libre del que indicarían sus beneficios. Aunque no es un problema tener un coeficiente de devengo positivo, que indica un cierto nivel de beneficios no monetarios, un coeficiente de devengo alto es posiblemente algo malo, porque indica que los beneficios en papel no se corresponden con el flujo de caja. Esto se debe a que algunos estudios académicos han sugerido que los altos ratios de devengo tienden a conducir a menores beneficios o a un menor crecimiento de los mismos.

En los doce meses transcurridos hasta diciembre de 2023, Vanda Pharmaceuticals registró una ratio de devengo de 0,84. Por regla general, esto es un mal presagio para la rentabilidad futura. Y de hecho, durante el periodo la empresa no produjo flujo de caja libre alguno. Aunque registró un beneficio de 2,51 millones de dólares, el flujo de caja libre indica que gastó 88 millones de dólares en el último año. Sin embargo, hace un año el FCF fue de 31 millones de dólares, por lo que Vanda Pharmaceuticals al menos ha sido capaz de generar un FCF positivo en el pasado. Un aspecto positivo para los accionistas de Vanda Pharmaceuticals es que su ratio de devengo fue significativamente mejor el año pasado, lo que da motivos para creer que podría volver a una mayor conversión de efectivo en el futuro. Los accionistas deberían esperar una mejora del flujo de caja en relación con los beneficios en el año en curso, si es que se produce.

Por ello, cabe preguntarse qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Nuestra opinión sobre los beneficios de Vanda Pharmaceuticals

Como hemos comentado anteriormente, creemos que los beneficios de Vanda Pharmaceuticals no se vieron respaldados por el flujo de caja libre, lo que podría preocupar a algunos inversores. En consecuencia, creemos que puede darse el caso de que el poder de los beneficios subyacentes de Vanda Pharmaceuticals sea inferior a su beneficio estatutario. Lamentablemente, su BPA ha bajado en los últimos doce meses. Por supuesto, sólo hemos arañado la superficie cuando se trata de analizar sus beneficios; también se podrían considerar los márgenes, el crecimiento previsto y el rendimiento de la inversión, entre otros factores. Teniendo esto en cuenta, no nos plantearíamos invertir en un valor a menos que conociéramos a fondo sus riesgos. Por ejemplo, hemos descubierto que Vanda Pharmaceuticals tiene 3 señales de advertencia (¡2 son un poco desagradables!) que merecen su atención antes de seguir adelante con su análisis.

Hoy nos hemos centrado en un único punto de datos para comprender mejor la naturaleza de los beneficios de Vanda Pharmaceuticals. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Algunas personas consideran que un alto rendimiento de los fondos propios es una buena señal de una empresa de calidad. Aunque puede que tenga que investigar un poco, puede que le resulte útil esta recopilación gratuita de empresas con un alto rendimiento del capital o esta lista de valores que compran personas con información privilegiada.

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