El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda a la hora de pensar en el riesgo de cualquier acción, porque demasiada deuda puede hundir una empresa. Como muchas otras empresas, Vera Therapeutics, Inc.(NASDAQ:VERA) recurre a la deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Cuándo es un problema la deuda?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Aunque esto no es demasiado frecuente, a menudo vemos que las empresas endeudadas diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de efectivo y de deuda, conjuntamente.
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¿Cuál es la deuda de Vera Therapeutics?
Puede hacer clic en el gráfico de abajo para ver las cifras históricas, pero muestra que en marzo de 2024 Vera Therapeutics tenía 50,1 millones de dólares de deuda, un aumento de 24,9 millones de dólares, en un año. Pero por otro lado también tiene 403,7 millones de dólares en efectivo, lo que lleva a una posición de caja neta de 353,6 millones de dólares.
¿Cuál es la solidez del balance de Vera Therapeutics?
Podemos ver en el balance más reciente que Vera Therapeutics tenía pasivos por valor de 14,5 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 51,3 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de 403,7 millones de dólares en efectivo, así como de cuentas por cobrar valoradas en 1,63 millones de dólares que vencían en un plazo de 12 meses. Así pues, dispone de 339,5 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Este exceso de liquidez sugiere que Vera Therapeutics está adoptando un enfoque cuidadoso con respecto a la deuda. Dado que tiene una liquidez a corto plazo fácilmente adecuada, no creemos que tenga problemas con sus prestamistas. En pocas palabras, Vera Therapeutics cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Vera Therapeutics puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
Dado que Vera Therapeutics no tiene unos ingresos de explotación significativos, es posible que los accionistas esperen que presente un nuevo gran producto, antes de que se quede sin dinero.
¿Cuál es el riesgo de Vera Therapeutics?
No nos cabe duda de que las empresas con pérdidas son, en general, más arriesgadas que las rentables. Y el hecho es que en los últimos doce meses Vera Therapeutics perdió dinero en la línea de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). De hecho, en ese tiempo gastó 100 millones de dólares en efectivo y registró unas pérdidas de 94 millones. Pero la gracia salvadora son los 353,6 millones de dólares del balance. Si se mantiene el ritmo actual, la empresa podrá seguir invirtiendo en crecimiento durante al menos dos años. En general, su balance no parece demasiado arriesgado, por el momento, pero siempre somos cautos hasta que vemos el flujo de caja libre positivo. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos descubierto 4 señales de advertencia para Vera Therapeutics (¡una es un poco desagradable!) que debería conocer antes de invertir aquí.
Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.
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