Li Lu, gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, no se anda con rodeos al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Observamos que Vera Therapeutics, Inc.(NASDAQ:VERA) tiene deuda en su balance. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Por qué la deuda conlleva riesgos?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero aún costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuánta deuda tiene Vera Therapeutics?
La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que en junio de 2024 Vera Therapeutics tenía una deuda de 50,3 millones de dólares, frente a los 25,0 millones de dólares de hace un año. Sin embargo, su balance muestra que tiene 384,4 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 334,1 millones de dólares de efectivo neto.
¿Cómo de sano es el balance de Vera Therapeutics?
Los últimos datos del balance muestran que Vera Therapeutics tenía pasivos por valor de 18,4 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 51,0 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 384,4 millones de dólares en efectivo y 1,96 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Por tanto, puede presumir de tener 316,9 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Esta liquidez a corto plazo es una señal de que Vera Therapeutics probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de ser tenso. En pocas palabras, Vera Therapeutics cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Vera Therapeutics para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
Dado que Vera Therapeutics no tiene ingresos de explotación significativos, es posible que los accionistas esperen que presente un nuevo gran producto antes de que se quede sin dinero.
¿Cuál es el riesgo de Vera Therapeutics?
Estadísticamente hablando, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que ganan dinero. Y en el último año, Vera Therapeutics tuvo pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), a decir verdad. De hecho, en ese tiempo gastó 107 millones de dólares en efectivo y registró unas pérdidas de 108 millones. Pero la gracia salvadora son los 334,1 millones de dólares del balance. Si se mantiene el ritmo actual, la empresa podrá seguir invirtiendo en crecimiento durante al menos dos años. En general, su balance no parece demasiado arriesgado, por el momento, pero siempre somos cautos hasta que vemos el flujo de caja libre positivo. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de la inversión reside en el balance, ni mucho menos. Un ejemplo: Hemos detectado 3 señales de advertencia para Vera Therapeutics que debe tener en cuenta, y 1 de ellas es preocupante.
Si, después de todo esto, le interesa más una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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