Puede que Travere Therapeutics (NASDAQ:TVTX) no sea rentable, pero parece que está gestionando bien su deuda.

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que la sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Es importante destacar que Travere Therapeutics, Inc.(NASDAQ:TVTX) tiene deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Dicho esto, la situación más habitual es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda neta de Travere Therapeutics?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Travere Therapeutics tenía 376,8 millones de dólares de deuda en septiembre de 2023; más o menos lo mismo que el año anterior. Pero, por otro lado, también tiene 634,6 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 257,8 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Travere Therapeutics

Según el último balance presentado, Travere Therapeutics tenía pasivos por valor de 139,4 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 413,7 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de 634,6 millones de dólares en efectivo, así como de créditos por valor de 18,7 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, puede presumir de tener 100,2 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Este exceso de liquidez sugiere que Travere Therapeutics está adoptando un enfoque prudente con respecto a la deuda. Dado que dispone de abundantes activos, es poco probable que tenga problemas con sus prestamistas. En pocas palabras, el hecho de que Travere Therapeutics tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son las ganancias futuras, más que nada, las que determinarán la capacidad de Travere Therapeutics para mantener un balance saludable en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

En el último año, Travere Therapeutics no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 69%, hasta 232 millones de dólares. Es probable que los accionistas crucen los dedos para que la empresa logre aumentar sus beneficios.

¿Cuál es el riesgo de Travere Therapeutics?

Estadísticamente hablando, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que ganan dinero. Y observamos que Travere Therapeutics tuvo una pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en el último año. De hecho, en ese tiempo gastó 305 millones de dólares en efectivo y registró unas pérdidas de 320 millones de dólares. Sin embargo, dispone de una tesorería neta de 257,8 millones de dólares, por lo que le queda algo de tiempo antes de necesitar más capital. El crecimiento de los ingresos de Travere Therapeutics brilló con luz propia el año pasado, por lo que es muy posible que esté en condiciones de obtener beneficios a su debido tiempo. Al invertir antes de esos beneficios, los accionistas asumen más riesgos con la esperanza de obtener mayores recompensas. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Tenga en cuenta que Travere Therapeutics está mostrando 3 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer...

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