¿Está utilizando Sarepta Therapeutics (NASDAQ:SRPT) la deuda de forma arriesgada?

El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Es importante destacar que Sarepta Therapeutics, Inc.(NASDAQ:SRPT) tiene deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.

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¿Cuál es la deuda de Sarepta Therapeutics?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Sarepta Therapeutics tenía una deuda de 1.240 millones de dólares a finales de diciembre de 2023, una reducción de 1.540 millones de dólares en un año. Sin embargo, cuenta con 1.680 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone una tesorería neta de 438,3 millones de dólares.

¿Cuál es la salud del balance de Sarepta Therapeutics?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Sarepta Therapeutics tenía pasivos por valor de 653,7 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 1.750 millones de dólares con vencimiento posterior. Para compensar estas obligaciones, disponía de 1.680 millones de dólares en efectivo, así como de créditos por valor de 439,7 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Así pues, el pasivo de la empresa supera en 289,3 millones de dólares la suma del efectivo y los créditos a corto plazo.

Por supuesto, Sarepta Therapeutics tiene una titánica capitalización bursátil de 11.500 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro. A pesar de sus notables pasivos, Sarepta Therapeutics cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. No cabe duda de que el balance es lo que más nos informa sobre la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Sarepta Therapeutics puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

En el último año, Sarepta Therapeutics no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 33%, hasta 1.200 millones de dólares. Es probable que los accionistas crucen los dedos para que la empresa logre aumentar sus beneficios.

¿Cuál es el riesgo de Sarepta Therapeutics?

Estadísticamente hablando, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que ganan dinero. Y, a decir verdad, en el último año Sarepta Therapeutics tuvo una pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). Y en el mismo periodo registró una salida de caja libre negativa de 486 millones de dólares y una pérdida contable de 536 millones de dólares. Pero la gracia salvadora son los 438,3 millones de dólares del balance. Esto significa que podría seguir gastando al ritmo actual durante más de dos años. El crecimiento de los ingresos de Sarepta Therapeutics brilló con luz propia el año pasado, por lo que bien podría estar en condiciones de obtener beneficios a su debido tiempo. Al invertir antes de esos beneficios, los accionistas asumen más riesgos con la esperanza de mayores recompensas. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos identificado 2 señales de advertencia para Sarepta Therapeutics que debe tener en cuenta.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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