Por qué no debería sorprender a los inversores el bajo PER de SNDL Inc. (NASDAQ:SNDL)

Es posible que piense que, con una relación precio/ventas (o "P/V") de 0,5 veces, SNDL Inc.(NASDAQ:SNDL) es sin duda un valor que merece la pena analizar, dado que casi la mitad de las empresas farmacéuticas de Estados Unidos tienen relaciones P/V superiores a 3,6 veces e incluso las P/V superiores a 12 veces no son nada fuera de lo común. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si hay una base racional para la muy reducida P/S.

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¿Cuál es el rendimiento reciente de SNDL?

Con un crecimiento de los ingresos inferior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, SNDL ha tenido un comportamiento relativamente flojo. El ratio P/S es probablemente bajo porque los inversores creen que este mediocre rendimiento de los ingresos no va a mejorar. Si todavía le gusta la empresa, esperaría que los ingresos no empeoraran y que pudiera hacerse con algunas acciones mientras está en baja.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de SNDL?

El ratio P/S de SNDL sería típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy pobre o incluso una caída de los ingresos y, lo que es más importante, unos resultados mucho peores que los del sector.

Si repasamos el último año de ingresos, la empresa registró un resultado que apenas se desvió del de hace un año. El último trienio ha registrado un increíble aumento global de los ingresos, a pesar de este mediocre crecimiento de los ingresos de los últimos tiempos. Así que, aunque la empresa ha hecho un gran trabajo en el pasado, es un tanto preocupante ver que el crecimiento de los ingresos disminuye tan duramente.

Pasando a las perspectivas, los tres próximos años deberían generar un crecimiento del 4,8% anual, según las estimaciones de los dos analistas que siguen a la empresa. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento del 19% anual, la empresa se posiciona para un resultado de ingresos más débil.

Teniendo esto en cuenta, está claro por qué el PER de SNDL es inferior al de sus homólogos del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan ver un crecimiento futuro limitado y sólo están dispuestos a pagar una cantidad reducida por las acciones.

La clave

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Como era de esperar, nuestro análisis de las previsiones de los analistas de SNDL confirma que las decepcionantes perspectivas de ingresos de la empresa contribuyen en gran medida a su bajo PER. En estos momentos, los accionistas están aceptando la baja PER, ya que admiten que los ingresos futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. En estas circunstancias, es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo.

Muchos otros factores de riesgo vitales pueden encontrarse en el balance de la empresa. Nuestro análisisgratuito del balance de SNDL con seis sencillas comprobaciones le permitirá descubrir cualquier riesgo que pueda suponer un problema.

Por supuesto, las empresas rentables con un historial de gran crecimiento de los beneficios suelen ser apuestas más seguras. Por lo tanto, puede que desee ver esta recopilación gratuita de otras empresas que tienen ratios razonables de PER y que han experimentado un fuerte crecimiento de los beneficios.

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