Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Como muchas otras empresas, Rhythm Pharmaceuticals, Inc.(NASDAQ:RYTM) recurre a la deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?
¿Por qué la deuda conlleva riesgos?
La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta los niveles de efectivo y de deuda, conjuntamente.
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¿Cuál es la deuda neta de Rhythm Pharmaceuticals?
Puede hacer clic en el gráfico de abajo para ver las cifras históricas, pero muestra que en junio de 2024 Rhythm Pharmaceuticals tenía 108,4 millones de dólares de deuda, un aumento de ninguno, en un año. Sin embargo, su balance muestra que tiene 319,1 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 210,8 millones de dólares de efectivo neto.
¿Cuál es la solidez del balance de Rhythm Pharmaceuticals?
Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Rhythm Pharmaceuticals tenía pasivos por valor de 54,7 millones de dólares que vencían en un plazo de 12 meses y pasivos por valor de 147,6 millones de dólares que vencían más allá de ese plazo. Como contrapartida, disponía de 319,1 millones de dólares en efectivo y 17,6 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por tanto, tiene 134,4 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Esta liquidez a corto plazo es una señal de que Rhythm Pharmaceuticals probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de ser tenso. En pocas palabras, Rhythm Pharmaceuticals cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una gran carga de deuda. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si Rhythm Pharmaceuticals puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
En el último año, Rhythm Pharmaceuticals no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 133%, hasta 102 millones de dólares. Así que es bastante obvio que los accionistas esperan más crecimiento.
¿Cuál es el riesgo de Rhythm Pharmaceuticals?
Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y el hecho es que en los últimos doce meses Rhythm Pharmaceuticals perdió dinero en la línea de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). Y durante el mismo periodo registró una salida de efectivo libre negativa de 169 millones de dólares y una pérdida contable de 261 millones de dólares. Pero al menos tiene 210,8 millones de dólares en el balance para invertir en crecimiento a corto plazo. La buena noticia para los accionistas es que Rhythm Pharmaceuticals tiene un crecimiento de ingresos deslumbrante, por lo que hay muchas posibilidades de que pueda aumentar su flujo de caja libre en los próximos años. Las empresas de alto crecimiento antes de beneficios pueden ser arriesgadas, pero también pueden ofrecer grandes recompensas. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Un ejemplo: Hemos detectado una señal de advertencia para Rhythm Pharmaceuticals que debería tener en cuenta.
Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar valores sin la carga de la deuda, no dude en descubrir hoy mismo nuestra exclusiva lista de valores de crecimiento neto en efectivo.
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