Estas 4 medidas indican que Regeneron Pharmaceuticals (NASDAQ:REGN) está utilizando la deuda razonablemente bien

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que podría ser obvio que hay que tener en cuenta la deuda, cuando se piensa en el riesgo de cualquier acción, porque demasiada deuda puede hundir una empresa. Como muchas otras empresas, Regeneron Pharmaceuticals, Inc.(NASDAQ:REGN) recurre a la deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un caso más frecuente (aunque costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin consecuencias negativas. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda de Regeneron Pharmaceuticals?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Regeneron Pharmaceuticals tenía 1.980 millones de dólares de deuda en marzo de 2024, más o menos lo mismo que el año anterior. Pero también tiene 10.500 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 8.540 millones de dólares en efectivo neto.

¿Cuál es la solidez del balance de Regeneron Pharmaceuticals?

Los últimos datos del balance muestran que Regeneron Pharmaceuticals tenía pasivos por valor de 3.580 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 3.800 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 10.500 millones de dólares en efectivo y 5.220 millones de dólares en cuentas a cobrar con vencimiento a 12 meses. Así que en realidad tiene 8.360 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Esta liquidez a corto plazo es una señal de que Regeneron Pharmaceuticals probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de estirarse. En pocas palabras, Regeneron Pharmaceuticals cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Por otra parte, el EBIT de Regeneron Pharmaceuticals se desplomó un 15% el año pasado. Si este ritmo de descenso de los beneficios continúa, la empresa podría encontrarse en apuros. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Regeneron Pharmaceuticals puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero en efectivo. Regeneron Pharmaceuticals puede tener efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad como en su capacidad de gestionar la deuda. En los tres últimos años, Regeneron Pharmaceuticals registró un flujo de caja libre equivalente al 81% de su EBIT, una cifra superior a la que cabría esperar. Esto la sitúa en una buena posición para reducir su deuda si así lo desea.

Resumiendo

Aunque siempre es sensato investigar la deuda de una empresa, en este caso Regeneron Pharmaceuticals tiene 8.540 millones de dólares en efectivo neto y un balance de aspecto decente. La guinda del pastel es que ha convertido el 81% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que le ha reportado 3.900 millones de dólares. Así que no creemos que el uso de la deuda por parte de Regeneron Pharmaceuticals sea arriesgado. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo - Regeneron Pharmaceuticals tiene 1 señal de advertencia que creemos que usted debe tener en cuenta.

A fin de cuentas, suele ser mejor centrarse en empresas que no tengan deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de tales empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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