Análisis de valores

Poseida Therapeutics (NASDAQ:PSTX) tiene deuda pero no beneficios, ¿debería preocuparse?

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Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y preocupa a todo inversor práctico que conozco". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que la sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Podemos ver que Poseida Therapeutics, Inc.(NASDAQ:PSTX) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, una situación más habitual (pero aún costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.

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¿Cuál es la deuda neta de Poseida Therapeutics?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Poseida Therapeutics tenía 58,5 millones de dólares en deuda en septiembre de 2023, casi lo mismo que el año anterior. Pero también tiene 238,8 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 180,3 millones de dólares en efectivo neto.

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NasdaqGS:PSTX Historial de la deuda respecto al capital el 24 de enero de 2024

Un vistazo a los pasivos de Poseida Therapeutics

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Poseida Therapeutics tenía pasivos de 77,0 millones de dólares con vencimiento dentro de los 12 meses y pasivos de 101,6 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, disponía de 238,8 millones de dólares en efectivo y 8,67 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Así que puede presumir de tener 68,9 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Es bueno ver que Poseida Therapeutics tiene mucha liquidez en su balance, lo que sugiere una gestión conservadora del pasivo. Como tiene muchos activos, es poco probable que tenga problemas con sus prestamistas. En pocas palabras, el hecho de que Poseida Therapeutics tenga más efectivo que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Poseida Therapeutics para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Durante 12 meses, Poseida Therapeutics tuvo pérdidas a nivel de EBIT, y vio caer sus ingresos a 50 millones de dólares, lo que supone una caída del 67%. Para ser francos, esto no augura nada bueno.

¿Cuál es el riesgo de Poseida Therapeutics?

Estadísticamente hablando, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que ganan dinero. Y observamos que Poseida Therapeutics tuvo una pérdida de ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT), durante el último año. Durante el mismo periodo, registró un flujo de caja libre negativo de 64 millones de dólares y una pérdida contable de 131 millones de dólares. Pero la gracia salvadora son los 180,3 millones de dólares del balance. Esto significa que podría seguir gastando al ritmo actual durante más de dos años. Aunque su balance parece suficientemente líquido, la deuda siempre nos pone un poco nerviosos si una empresa no produce flujo de caja libre con regularidad. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Tenga en cuenta que Poseida Therapeutics está mostrando 3 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, usted debe saber acerca de ...

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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This article has been translated from its original English version, which you can find here.