Creemos que Pacira BioSciences (NASDAQ:PCRX) puede controlar su deuda

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Como muchas otras empresas, Pacira BioSciences, Inc. (NASDAQ:PCRX ) recurre a la deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero aún costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Pacira BioSciences

¿Cuál es la deuda neta de Pacira BioSciences?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que Pacira BioSciences tenía 524,6 millones de dólares de deuda en septiembre de 2023, por debajo de los 747,9 millones de dólares de un año antes. Por otro lado, tiene 235,2 millones de dólares en efectivo, lo que supone una deuda neta de unos 289,4 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Pacira BioSciences?

Podemos ver en el balance más reciente que Pacira BioSciences tenía pasivos por valor de 93,7 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 609,3 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otra parte, tenía 235,2 millones de USD de tesorería y 97,0 millones de USD de créditos con vencimiento a menos de un año. Por tanto, su pasivo supera en 370,8 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Aunque esto pueda parecer mucho, no es tan grave, ya que Pacira BioSciences tiene una capitalización bursátil de 1.310 millones de dólares, por lo que probablemente podría reforzar su balance ampliando capital si lo necesitara. Sin embargo, merece la pena examinar de cerca su capacidad para pagar la deuda.

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es el número de veces que sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

La deuda neta de Pacira BioSciences se sitúa en unas muy razonables 1,9 veces su EBITDA, mientras que su EBIT cubrió sus gastos por intereses sólo 4,6 veces el año pasado. Aunque esto no nos preocupa demasiado, sí sugiere que los pagos de intereses son una carga. Los accionistas deben tener en cuenta que el EBIT de Pacira BioSciences descendió un 25% el año pasado. Si la tendencia de los beneficios continúa, el pago de la deuda será tan fácil como subir gatos a una montaña rusa. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si Pacira BioSciences puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Así que el paso lógico es observar la proporción de ese EBIT que se corresponde con el flujo de caja libre real. En los tres últimos años, Pacira BioSciences ha generado más flujo de caja libre que EBIT. Ese tipo de fuerte conversión de efectivo nos entusiasma tanto como el público cuando suena el ritmo en un concierto de Daft Punk.

Nuestra opinión

La tasa de crecimiento del EBIT de Pacira BioSciences fue realmente negativa en este análisis, aunque los demás factores que consideramos fueron considerablemente mejores. No cabe duda de que su capacidad para convertir el EBIT en flujo de caja libre es bastante fulgurante. El análisis de todos estos datos nos hace ser un poco cautos con respecto a los niveles de endeudamiento de Pacira BioSciences. Aunque el endeudamiento tiene su lado positivo en el aumento de la rentabilidad potencial, creemos que los accionistas deberían considerar cómo los niveles de endeudamiento pueden hacer que el valor sea más arriesgado. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Tenga en cuenta que Pacira BioSciences muestra 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión , que debería conocer...

Si, después de todo esto, le interesa más una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento neto en efectivo .

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