Li Lu, gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, no se anda con rodeos al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Es importante destacar que Pacific Biosciences of California, Inc. (NASDAQ:PACB ) tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Cuándo es un problema la deuda?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.
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¿Cuál es la deuda neta de Pacific Biosciences of California?
Como puede ver a continuación, Pacific Biosciences of California tenía 892,9 millones de dólares de deuda, en septiembre de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para obtener más detalles. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 767,8 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 125,1 millones de dólares.
Un vistazo al pasivo de Pacific Biosciences of California
Según el último balance presentado, Pacific Biosciences of California tenía pasivos por valor de 184,0 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 950,7 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de 767,8 millones de dólares en efectivo y de 30,5 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 336,3 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.
Dado que las acciones de Pacific Biosciences of California cotizan en bolsa por un valor total de 1.740 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Pacific Biosciences of California para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .
En 12 meses, Pacific Biosciences of California registró unos ingresos de 170 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 24%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Es probable que los accionistas crucen los dedos para que la empresa logre aumentar sus beneficios.
Caveat Emptor
A pesar del crecimiento de la línea superior, Pacific Biosciences de California todavía tenía una pérdida de ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) en el último año. De hecho, perdió unos considerables 303 millones de dólares a nivel de EBIT. Si tenemos esto en cuenta y recordamos el pasivo de su balance, en relación con el efectivo, no nos parece prudente que la empresa tenga deuda. Francamente, creemos que el balance dista mucho de ser adecuado, aunque podría mejorarse con el tiempo. Sin embargo, no ayuda que haya gastado 274 millones de dólares en efectivo en el último año. En resumen, se trata de un valor muy arriesgado. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 4 señales de advertencia para Pacific Biosciences of California que debería conocer.
Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto de efectivo, hoy mismo.
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