OptiNose, Inc. (NASDAQ:OPTN) ha subido un 32%, lo que es motivo de preocupación

Las acciones de OptiNose, Inc.(NASDAQ:OPTN) han continuado su reciente impulso con una ganancia del 32% sólo en el último mes. Pero las ganancias del último mes no han sido suficientes para compensar a los accionistas, ya que el precio de la acción sigue bajando un 3,3% en los últimos doce meses.

A pesar del firme rebote de la cotización, no es aventurado afirmar que la relación precio/ventas (o "P/V") de OptiNose, de 2,8 veces en estos momentos, parece bastante "intermedia" en comparación con el sector farmacéutico de Estados Unidos, donde la relación P/V media se sitúa en torno a 3,1 veces. Si bien esto podría no llamar la atención, si la relación P/V no está justificada, los inversores podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.

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¿Cómo se ha comportado OptiNose recientemente?

OptiNose no ha tenido un buen comportamiento recientemente, ya que la disminución de sus ingresos es inferior a la de otras empresas, que han experimentado un cierto crecimiento en sus ingresos de media. Una posibilidad es que el ratio P/S sea moderado porque los inversores piensan que este pobre rendimiento de los ingresos cambiará. Sin embargo, si este no es el caso, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por las acciones.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el ratio P/S?

La única ocasión en la que uno se sentiría cómodo viendo una relación P/S como la de OptiNose es cuando el crecimiento de la empresa sigue de cerca al del sector.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 7,6% en los ingresos de la empresa. Sin embargo, unos años anteriores muy buenos le permitieron aumentar sus ingresos en un impresionante 64% en total durante los tres últimos años. Aunque ha sido un camino lleno de baches, es justo decir que el crecimiento de los ingresos en los últimos tiempos ha sido más que adecuado para la empresa.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los tres analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 30% cada año durante los próximos tres años. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento anual del 52%, la empresa se posiciona para un resultado de ingresos más débil.

Con esta información, nos parece interesante que OptiNose cotice a un PER bastante similar al del sector. Parece que la mayoría de los inversores están ignorando las expectativas de crecimiento bastante limitadas y están dispuestos a pagar para exponerse a la acción. Estos accionistas pueden estar preparándose para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

¿Qué podemos aprender de la PER de OptiNose?

Sus acciones han subido sustancialmente y ahora la relación precio/valor de OptiNose vuelve a estar dentro del rango de la mediana del sector. Se argumenta que la relación precio/ventas es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Dado que las previsiones de crecimiento de los ingresos de OptiNose son relativamente moderadas en comparación con el sector en general, resulta sorprendente ver que cotiza con su actual relación precio/ventas. Cuando vemos empresas con unas perspectivas de ingresos relativamente más débiles en comparación con el sector, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que enviaría el moderado P/S a la baja. Circunstancias como ésta suponen un riesgo para los inversores actuales y potenciales, que pueden ver caer el precio de las acciones si el bajo crecimiento de los ingresos afecta al sentimiento.

Antes de que decida su opinión, hemos descubierto 3 señales de advertencia para OptiNose (¡1 es potencialmente grave!) que debería tener en cuenta.

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