Los inversores optimistas hacen subir las acciones de Ocular Therapeutix, Inc. (NASDAQ:OCUL) un 31%, pero el crecimiento es escaso

A pesar de una racha ya fuerte, las acciones de Ocular Therapeutix, Inc.(NASDAQ:OCUL) han seguido avanzando, con una ganancia del 31% en los últimos treinta días. En los últimos 30 días, la ganancia anual ha sido de un 32%.

Después de un salto tan grande en el precio, la relación precio-ventas (o "P/S") de Ocular Therapeutix de 9,1x podría hacer que parezca una venta fuerte en este momento en comparación con otras empresas de la industria farmacéutica en los Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/S por debajo de 3,2x e incluso P/S por debajo de 0,7x son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para la elevada relación P/S.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de Ocular Therapeutix para los accionistas?

Con un crecimiento de los ingresos inferior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, Ocular Therapeutix se ha mostrado relativamente floja. Una posibilidad es que el ratio P/S sea alto porque los inversores piensan que este mediocre rendimiento de los ingresos mejorará notablemente. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el elevado ratio P/S?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un P/S tan elevado como el de Ocular Therapeutix es cuando el crecimiento de la empresa va camino de eclipsar decididamente al sector.

Echando la vista atrás, vemos que los ingresos de la empresa aumentaron un impresionante 16% el año pasado. Este gran rendimiento significa que también fue capaz de ofrecer un inmenso crecimiento de los ingresos en los últimos tres años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los siete analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 34% anual en los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 53% cada año, lo que resulta notablemente más atractivo.

En vista de ello, es alarmante que el PER de Ocular Therapeutix se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe pesando en la cotización.

La última palabra

La relación precio/ventas de Ocular Therapeutix ha crecido a buen ritmo durante el último mes gracias a un práctico impulso del precio de la acción. Utilizar únicamente la relación precio/ventas para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Resulta sorprendente ver que Ocular Therapeutix cotiza a un P/V tan elevado, dado que las previsiones de ingresos no parecen muy halagüeñas. Cuando vemos unas perspectivas de ingresos débiles, sospechamos que el precio de la acción se enfrenta a un riesgo mucho mayor de caer, haciendo retroceder las cifras de P/S. Esto supone un riesgo significativo para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.

Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 3 señales de advertencia en Ocular Therapeutix, y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

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