El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si vas a sufrir una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Observamos que Nutriband Inc. (NASDAQ:NTRB ) tiene deuda en su balance. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Cuándo es un problema la deuda?
La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.
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¿Cuánta deuda tiene Nutriband?
La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que en julio de 2023 Nutriband tenía una deuda de 2,22 millones de dólares, frente a los 133,4 mil dólares de un año antes. Sin embargo, su balance muestra que tiene 2,33 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 117,6 millones de dólares de efectivo neto.
¿Cómo de sano es el balance de Nutriband?
De acuerdo con el último balance reportado, Nutriband tenía pasivos de 874,1 mil dólares con vencimiento dentro de 12 meses, y pasivos de 2,11 millones de dólares con vencimiento superior a 12 meses. Como contrapartida, disponía de 2,33 millones de dólares en efectivo y 223,5 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por lo tanto, el pasivo es superior en 423,9 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.
Teniendo en cuenta el tamaño de Nutriband, parece que sus activos líquidos están bien equilibrados con su pasivo total. Por lo tanto, aunque es difícil imaginar que esta empresa de 22,3 millones de dólares tenga problemas de liquidez, creemos que merece la pena vigilar su balance. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Nutriband también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios de Nutriband los que influirán en cómo se mantenga el balance en el futuro. Así que si quieres saber más sobre sus beneficios, puede que merezca la pena echar un vistazo a este gráfico de la tendencia de sus beneficios a largo plazo .
En 12 meses, Nutriband registró unos ingresos de 2,3 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 33%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Con un poco de suerte, la empresa será capaz de crecer hasta alcanzar la rentabilidad.
¿Cuál es el riesgo de Nutriband?
Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y observamos que Nutriband tuvo una pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en el último año. De hecho, en ese tiempo gastó 3,1 millones de dólares en efectivo y registró unas pérdidas de 4,6 millones de dólares. Dado que sólo dispone de una tesorería neta de 117.600 millones de dólares, la empresa podría necesitar más capital si no alcanza pronto el umbral de rentabilidad. Con un crecimiento muy sólido de los ingresos en el último año, Nutriband puede estar en camino de ser rentable. Las empresas con ánimo de lucro suelen ser arriesgadas, pero también pueden ofrecer grandes recompensas. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 5 señales de advertencia para Nutriband (¡de las cuales 3 son un poco desagradables!) que deberías conocer.
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