Los accionistas de Natera, Inc.(NASDAQ:NTRA) han visto recompensada su paciencia con una subida de la cotización del 25% en el último mes. La ganancia anual asciende al 180% tras la última subida, lo que hace que los inversores se sienten y tomen nota.
Después de un salto tan grande en el precio, Natera puede estar enviando señales de venta en la actualidad con una relación precio-ventas (o "P/S") de 13,2x, si tenemos en cuenta que casi la mitad de las empresas del sector de las biotecnológicas en Estados Unidos tienen relaciones P/S inferiores a 10,3x e incluso P/S inferiores a 3x no son fuera de lo común. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan alto.
Echa un vistazo a nuestro último análisis de Natera
Cómo se ha comportado Natera
Con un crecimiento de los ingresos inferior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, Natera ha tenido un comportamiento relativamente flojo. Es posible que muchos esperen que el poco alentador rendimiento de los ingresos se recupere significativamente, lo que ha impedido que el ratio P/S se desplome. Es de esperar que así sea, ya que, de lo contrario, se estaría pagando un precio bastante elevado sin ningún motivo en particular.
¿Quiere saber qué opinan los analistas sobre el futuro de Natera en comparación con el sector? En ese caso, nuestro informegratuito es un buen punto de partida.¿Coinciden las previsiones de ingresos con el elevado ratio P/S?
El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un P/S tan alto como el de Natera es cuando el crecimiento de la compañía va camino de eclipsar al sector.
Si analizamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un magnífico aumento del 55%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 171%, ayudado por su rendimiento a corto plazo. En consecuencia, los accionistas habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.
En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 14% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen la evolución de la empresa. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento anual del 119%, la empresa se posiciona para un resultado de ingresos más débil.
Con esta información, nos parece preocupante que Natera cotice a un PER superior al del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe pesando en la cotización.
La última palabra
El gran rebote de las acciones de Natera ha elevado considerablemente el PER de la empresa. Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.
Resulta sorprendente ver que Natera cotiza con un PER tan elevado, dado que las previsiones de ingresos no parecen muy halagüeñas. Cuando vemos unas previsiones de ingresos débiles, sospechamos que el precio de la acción se enfrenta a un riesgo mucho mayor de caer, haciendo retroceder las cifras de P/S. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.
No olvide que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 2 señales de advertencia para Natera que debería tener en cuenta.
Por supuesto, las empresas rentables con un historial de gran crecimiento de los beneficios suelen ser apuestas más seguras. Por lo tanto, puede que desee ver esta recopilación gratuita de otras empresas que tienen ratios razonables de PER y que han experimentado un fuerte crecimiento de los beneficios.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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