El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Podemos ver que Natera, Inc.(NASDAQ:NTRA) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Cuándo es un problema la deuda?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, muchas empresas recurren a la deuda para financiar su crecimiento, sin consecuencias negativas. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuánta deuda tiene Natera?
Como puede ver a continuación, Natera tenía 367,0 millones de dólares de deuda, a septiembre de 2024, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Pero también tiene 922,3 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 555,3 millones de dólares en efectivo neto.
¿Cuál es la solidez del balance de Natera?
Según el último balance, Natera tenía pasivos por valor de 301,4 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 411,0 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, Natera disponía de una tesorería de 922,3 millones de dólares, así como de créditos por valor de 306,9 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, puede presumir de tener 516,8 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Esta liquidez a corto plazo es una señal de que Natera probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de ser tenso. En pocas palabras, el hecho de que Natera tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Natera para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
En el último año, Natera no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 55%, hasta los 1.500 millones de dólares. Es probable que los accionistas crucen los dedos para que Natera logre aumentar sus beneficios.
¿Cuál es el riesgo de Natera?
No nos cabe duda de que las empresas con pérdidas son, en general, más arriesgadas que las rentables. Y observamos que Natera tuvo pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en el último año. En el mismo periodo, registró un flujo de caja libre negativo de 44 millones de dólares y unas pérdidas contables de 215 millones de dólares. Pero la gracia salvadora son los 555,3 millones de dólares del balance. Esto significa que podría seguir gastando al ritmo actual durante más de dos años. El crecimiento de los ingresos de Natera brilló con luz propia el año pasado, por lo que bien podría estar en condiciones de obtener beneficios a su debido tiempo. Al invertir antes de esos beneficios, los accionistas asumen más riesgos con la esperanza de obtener mayores recompensas. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Hemos identificado 2 señales de advertencia con Natera , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.
Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.
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