El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Es importante destacar que Natera, Inc.(NASDAQ:NTRA) tiene deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Cuándo es peligrosa la deuda?
La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta muy buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.
Echa un vistazo a nuestro último análisis de Natera
¿Cuánta deuda tiene Natera?
El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Natera tenía 363,3 millones de dólares de deuda en diciembre de 2023; aproximadamente la misma que el año anterior. Pero, por otro lado, también dispone de 879,0 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 515,6 millones de dólares.
Un vistazo al pasivo de Natera
Los últimos datos del balance muestran que Natera tenía pasivos por valor de 307,3 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 369,1 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, Natera dispone de 879,0 millones de dólares en efectivo y de 278,3 millones de dólares en créditos con vencimiento a 12 meses. Así pues, dispone de 480,9 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Esta liquidez a corto plazo es una señal de que Natera probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de ser tenso. En pocas palabras, Natera dispone de liquidez neta, por lo que se puede afirmar que no está muy endeudada. No cabe duda de que el balance es el mejor indicador de la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Natera para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
En 12 meses, Natera registró unos ingresos de 1.100 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 32%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Con un poco de suerte, la empresa será capaz de crecer hasta alcanzar la rentabilidad.
¿Cuál es el riesgo de Natera?
No nos cabe duda de que las empresas con pérdidas son, en general, más arriesgadas que las rentables. Y observamos que Natera tuvo pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en el último año. En el mismo periodo, registró un flujo de caja libre negativo de 286 millones de dólares y una pérdida contable de 435 millones de dólares. Aunque esto hace que la empresa sea un poco arriesgada, es importante recordar que tiene una tesorería neta de 515,6 millones de dólares. Esto significa que podría seguir gastando al ritmo actual durante más de dos años. El crecimiento de los ingresos de Natera brilló con luz propia el año pasado, por lo que bien podría estar en condiciones de obtener beneficios a su debido tiempo. Las empresas con ánimo de lucro suelen ser arriesgadas, pero también pueden ofrecer grandes recompensas. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de la inversión reside en el balance, ni mucho menos. Tenga en cuenta que Natera está mostrando 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer...
Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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