El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Observamos que Marinus Pharmaceuticals, Inc. (NASDAQ:MRNS ) tiene deuda en su balance. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.
¿Por qué la deuda conlleva riesgos?
En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas que fracasan son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, es más frecuente (aunque costoso) que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.
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¿Cuál es la deuda neta de Marinus Pharmaceuticals?
La imagen siguiente, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que en junio de 2023 Marinus Pharmaceuticals tenía una deuda de 105,5 millones de dólares, frente a los 70,4 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, su balance muestra que tiene 175,3 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 69,8 millones de dólares de efectivo neto.
¿Cómo de sano es el balance de Marinus Pharmaceuticals?
Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Marinus Pharmaceuticals tenía pasivos por valor de 25,6 millones de dólares que vencían en un plazo de 12 meses y pasivos por valor de 118,3 millones de dólares que vencían más allá de ese plazo. Para compensar estas obligaciones, disponía de 175,3 millones de USD en efectivo y de 5,23 millones de USD en créditos con vencimiento a 12 meses. Así pues, dispone de 36,7 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Esta liquidez a corto plazo es una señal de que Marinus Pharmaceuticals probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de ser tenso. En pocas palabras, el hecho de que Marinus Pharmaceuticals tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Marinus Pharmaceuticals puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .
En 12 meses, Marinus Pharmaceuticals registró pérdidas a nivel de EBIT, y vio caer sus ingresos hasta los 26 millones de dólares, lo que supone un descenso del 6,0%. No es lo que esperaríamos ver.
¿Cuál es el riesgo de Marinus Pharmaceuticals?
Estadísticamente hablando, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que ganan dinero. Y en el último año, Marinus Pharmaceuticals tuvo pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), a decir verdad. De hecho, en ese tiempo gastó 119 millones de dólares en efectivo y tuvo unas pérdidas de 28 millones de dólares. Sin embargo, dispone de una tesorería neta de 69,8 millones de dólares, por lo que le queda algo de tiempo antes de necesitar más capital. En conjunto, su balance no parece excesivamente arriesgado, por el momento, pero siempre somos cautos hasta que vemos el flujo de caja libre positivo. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos descubierto 3 señales de advertencia para Marinus Pharmaceuticals que debería tener en cuenta antes de invertir aquí.
Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.
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