- Si se está preguntando si MannKind, a unos 5,59 dólares, es una oportunidad oculta o una trampa de valor, no es el único, y eso es exactamente lo que vamos a desentrañar.
- El valor ha caído alrededor de un 15,3% en lo que va de año y un 17,8% en el último año, pero aún ha subido un 18,9% en 3 años y un 98,2% en 5 años, lo que pone de relieve cómo han cambiado con el tiempo el sentimiento y la percepción del riesgo.
- La reciente atención prestada a MannKind se ha centrado en su insulina inhalada Afrezza y su creciente presencia en tecnologías de administración pulmonar, lo que la ha mantenido en el candelero entre los inversores del sector sanitario. Además, las alianzas en curso y el desarrollo de proyectos en curso han contribuido a que los últimos movimientos de precios sean algo más que ruido de mercado.
- En estos momentos, MannKind obtiene una valoración de 3/6, lo que sugiere que el mercado podría estar subestimándola en parte, pero está lejos de ser una ganga. A continuación, repasaremos las principales lentes de valoración que utilizan los inversores, antes de terminar con una forma más poderosa de pensar en lo que MannKind podría valer realmente.
Enfoque 1: Análisis del flujo de caja descontado (DCF) de MannKind
Un modelo de flujo de caja descontado calcula el valor actual de una empresa proyectando sus flujos de caja futuros y descontándolos al presente. En el caso de MannKind, el flujo de caja libre de los últimos doce meses asciende a unos 24,1 millones de dólares. Esto sirve como punto de partida para un modelo de flujo de caja libre a capital de 2 etapas.
Las expectativas de los analistas y las extrapolaciones posteriores apuntan a que el flujo de caja libre aumentará hasta aproximadamente 318,8 millones de dólares en 2035, con años intermedios como 2026 y 2029 proyectados en 79 y 208 millones de dólares respectivamente. Simply Wall St amplía las estimaciones de los analistas más allá del plazo habitual de 5 años reduciendo las hipótesis de crecimiento a lo largo del tiempo. Este enfoque pretende evitar previsiones a largo plazo poco realistas.
Sobre esta base, el modelo DCF llega a un valor intrínseco de unos 18,23 dólares por acción. Comparado con el precio actual de la acción de aproximadamente 5,59 dólares, esto implica que MannKind cotiza con un descuento de alrededor del 69,3% respecto a su valor razonable estimado. Esto sugiere un potencial alcista si estas proyecciones de flujo de caja son aproximadamente correctas.
Resultado: DESCUENTO
Nuestro análisis del flujo de caja descontado (DCF) sugiere que MannKind está infravalorada en un 69,3%. Realice un seguimiento de este valor en su lista de seguimiento o cartera, o descubra otros 930 valores infravalorados en función de los flujos de caja.
Enfoque 2: Precio de MannKind frente a beneficios
Para una empresa como MannKind que está generando ahora beneficios positivos, la relación precio/beneficios (PE) es una útil comprobación de la realidad porque vincula el precio de la acción directamente a los beneficios que en última instancia preocupan a los accionistas. En general, las empresas de crecimiento más rápido y menor riesgo pueden justificar un PE más alto, mientras que las de crecimiento más lento o mayor incertidumbre suelen exigir un múltiplo más bajo y conservador.
MannKind cotiza actualmente a un PE de unas 58,7 veces. Se trata de un valor muy superior a la media del sector biotecnológico, que se sitúa en torno a 19,2 veces, pero inferior a la media de 67,5 veces de sus homólogas más cercanas. Esto refleja la opinión mixta del mercado sobre sus perspectivas de crecimiento y su perfil de riesgo. El Ratio Justo de MannKind, propiedad de Simply Wall St, que estima cuál debería ser un PER "normal" tras ajustar sus perspectivas de crecimiento de beneficios, sector, márgenes de beneficio, capitalización bursátil y riesgos específicos, se sitúa en torno a 25,0 veces. Este Ratio Justo es más informativo que una simple comparación entre pares o entre sectores, ya que combina estos fundamentos específicos de la empresa en lugar de suponer que todas las biotecnológicas merecen el mismo múltiplo. Dado que el PER real de MannKind es de 58,7 veces, muy por encima del Ratio Justo de 25,0 veces, la acción parece cara sobre la base del múltiplo de beneficios.
Resultado: SOBREVALORADA
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Mejore su toma de decisiones: Elija su narrativa de MannKind
Anteriormente mencionamos que hay una forma aún mejor de entender la valoración, así que permítanos presentarle Narrativas, una sencilla herramienta en la página de la Comunidad de Simply Wall St que le permite conectar su visión de la historia de MannKind con previsiones específicas para sus futuros ingresos, ganancias y márgenes, y luego con un Valor Justo que puede comparar con el precio actual de la acción para ayudar a informar una decisión de comprar, mantener o vender. La plataforma actualiza dinámicamente su Narrativa a medida que llegan nuevas noticias o beneficios. Por ejemplo, un inversor alcista podría construir una narrativa en la que el crecimiento de Afrezza, los royalties de Tyvaso DPI y las nuevas terapias inhaladas impulsen un fuerte crecimiento de los ingresos de dos dígitos, mayores márgenes y un valor razonable más cercano al extremo superior de los objetivos de los analistas en torno a los 15 dólares. En cambio, un inversor más cauto podría centrarse en los contratiempos de los ensayos, la competencia y el riesgo de concentración, lo que llevaría a un crecimiento y unos márgenes más modestos, un valor razonable cercano al extremo inferior de los objetivos, en torno a 8 dólares, y una opinión muy diferente sobre si MannKind a su precio actual representa una oportunidad o un riesgo.
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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