David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda a la hora de pensar en el riesgo de un valor determinado, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Observamos que MeiraGTx Holdings plc (NASDAQ:MGTX ) tiene deuda en su balance. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Cuándo es peligrosa la deuda?
La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas que fracasan son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.
Echa un vistazo a nuestro último análisis de MeiraGTx Holdings
¿Cuál es la deuda de MeiraGTx Holdings?
Como puede ver a continuación, a finales de junio de 2023, MeiraGTx Holdings tenía 71,6 millones de dólares de deuda, frente a ninguno hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Sin embargo, tiene 92,8 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 21,2 millones de dólares.
¿Cuál es la solidez del balance de MeiraGTx Holdings?
Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que MeiraGTx Holdings tenía pasivos por valor de 71,8 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 114,9 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, contaba con 92,8 millones de dólares en efectivo y 40,7 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, el pasivo supera en 53,2 millones de dólares la suma del efectivo y los créditos a corto plazo.
Por supuesto, MeiraGTx Holdings tiene una capitalización bursátil de 326,8 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan supervisando el balance en el futuro. Aunque tiene pasivos dignos de mención, MeiraGTx Holdings también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si MeiraGTx Holdings puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas .
En 12 meses, MeiraGTx Holdings registró pérdidas a nivel de EBIT, y vio caer sus ingresos hasta los 6,4 millones de dólares, lo que supone un descenso del 86%. Francamente, esto no augura nada bueno.
¿Cuál es el riesgo de MeiraGTx Holdings?
Estadísticamente hablando, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que ganan dinero. Y el hecho es que en los últimos doce meses MeiraGTx Holdings perdió dinero en la línea de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). Y en el mismo periodo registró una salida de caja libre negativa de 135 millones de dólares y una pérdida contable de 125 millones de dólares. No obstante, dispone de una tesorería neta de 21,2 millones de dólares, por lo que le queda algo de tiempo antes de necesitar más capital. En resumen, somos un poco escépticos, ya que parece bastante arriesgada en ausencia de flujo de caja libre. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos identificado 3 señales de advertencia para MeiraGTx Holdings (1 es potencialmente grave) que debería tener en cuenta.
Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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