David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Es importante destacar que Legend Biotech Corporation(NASDAQ:LEGN) tiene deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero consideramos los niveles de efectivo y de deuda, juntos.
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¿Cuál es la deuda neta de Legend Biotech?
Como puede ver a continuación, a finales de septiembre de 2023, Legend Biotech tenía 275,9 millones de dólares de deuda, frente a los 260,9 millones de dólares de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Sin embargo, tiene 1.420 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 1.150 millones de dólares.
¿Cómo de sano es el balance de Legend Biotech?
Acercándonos a los últimos datos del balance, podemos ver que Legend Biotech tenía pasivos por valor de 175,2 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 324,5 millones de dólares con vencimiento posterior. Para compensar estas obligaciones, disponía de un efectivo de 1.420 millones de dólares, así como de cuentas por cobrar valoradas en 49,7 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Así pues, dispone de 973,8 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Esta liquidez a corto plazo es una señal de que Legend Biotech probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de ser tenso. En pocas palabras, Legend Biotech dispone de liquidez neta, por lo que se puede afirmar que no está muy endeudada. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Legend Biotech para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
En 12 meses, Legend Biotech registró unos ingresos de 233 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 120%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Así que no hay duda de que los accionistas están animados por el crecimiento.
¿Cuál es el riesgo de Legend Biotech?
Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y en el último año, Legend Biotech tuvo pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), a decir verdad. De hecho, en ese tiempo gastó 371 millones de dólares en efectivo y registró unas pérdidas de 509 millones de dólares. Pero la gracia salvadora son los 1.150 millones de dólares del balance. Si se mantiene el ritmo actual, la empresa podrá seguir invirtiendo en crecimiento durante al menos dos años. La buena noticia para los accionistas es que Legend Biotech tiene un deslumbrante crecimiento de ingresos, por lo que hay muchas posibilidades de que pueda aumentar su flujo de caja libre en los próximos años. Aunque las empresas no rentables pueden ser arriesgadas, también pueden crecer mucho y rápido en esos años previos a la obtención de beneficios. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Tenga en cuenta que Legend Biotech muestra 1 señal de advertencia en nuestro análisis de inversión, usted debe saber sobre...
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