Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Observamos que Kura Oncology, Inc.(NASDAQ:KURA) tiene deuda en su balance. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Por qué conlleva riesgo la deuda?
La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas que fracasan son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, es más frecuente (aunque costoso) que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuál es la deuda de Kura Oncology?
El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Kura Oncology tenía una deuda de 9,38 millones de dólares en marzo de 2024, aproximadamente la misma que el año anterior. Sin embargo, cuenta con 527,1 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone un efectivo neto de 517,7 millones de dólares.
¿Cómo de sano es el balance de Kura Oncology?
Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Kura Oncology tenía pasivos por valor de 32,3 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 16,6 millones de dólares con vencimiento posterior. En cambio, dispone de una tesorería de 527,1 millones de dólares y de créditos por valor de 4,30 millones que vencen en el plazo de un año. Por tanto, puede presumir de tener 482,6 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Este excedente de liquidez sugiere que el balance de Kura Oncology podría soportar un golpe tan bien como la cabeza de Homer Simpson. Teniendo esto en cuenta, se podría afirmar que su balance significa que la empresa es capaz de hacer frente a algunas adversidades. En pocas palabras, Kura Oncology dispone de liquidez neta, por lo que se puede afirmar que no está muy endeudada. No cabe duda de que el balance es el mejor indicador de la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Kura Oncology puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
Dada su falta de ingresos operativos significativos, los accionistas de Kura Oncology sin duda esperan que pueda financiarse hasta que tenga un producto rentable.
¿Cuál es el riesgo de Kura Oncology?
Estadísticamente hablando, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que ganan dinero. Y observamos que Kura Oncology tuvo una pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en el último año. De hecho, en ese tiempo gastó 138 millones de dólares en efectivo y registró unas pérdidas de 168 millones de dólares. Pero la gracia salvadora son los 517,7 millones de dólares del balance. Esto significa que podría seguir gastando al ritmo actual durante más de dos años. Aunque su balance parece suficientemente líquido, la deuda siempre nos pone un poco nerviosos si una empresa no produce flujo de caja libre con regularidad. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Un ejemplo: Hemos detectado 3 señales de advertencia en Kura Oncology que deberías tener en cuenta, y una de ellas es un poco preocupante.
Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces eche un vistazo a nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto sin demora.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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