Las ganancias de Keros Therapeutics (NASDAQ:KROS) podrían ser sólo el punto de partida

Los inversores se sintieron decepcionados por los sólidos resultados publicados recientemente por Keros Therapeutics, Inc.(NASDAQ:KROS). Hemos investigado un poco y creemos que están siendo innecesariamente pesimistas.

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Comparación del flujo de caja con los beneficios de Keros Therapeutics

En altas finanzas, el ratio clave utilizado para medir lo bien que una empresa convierte los beneficios reportados en flujo de caja libre (FCF) es el ratio de devengo (de flujo de caja). En lenguaje llano, este ratio resta el FCF del beneficio neto y divide esa cifra por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. Se podría considerar el coeficiente de devengo del flujo de caja como el "coeficiente de beneficio no FCF".

Como resultado, un ratio de devengo negativo es positivo para la empresa, y un ratio de devengo positivo es negativo. Esto no implica que debamos preocuparnos por un coeficiente de devengo positivo, pero merece la pena señalar los casos en los que el coeficiente de devengo es bastante elevado. Citando un artículo de 2014 de Lewellen y Resutek, "las empresas con mayores periodificaciones tienden a ser menos rentables en el futuro".

Para el año hasta marzo de 2025, Keros Therapeutics tenía un ratio de acumulación de -3,94. Esto implica que tiene una muy buena conversión de efectivo, y que sus ganancias en el último año en realidad subestiman significativamente su flujo de caja libre. De hecho, en los últimos doce meses registró un flujo de caja libre de 43 millones de dólares, muy por encima de los 4,21 millones de dólares de beneficios. En particular, Keros Therapeutics tuvo un flujo de caja libre negativo el año pasado, por lo que los 43 millones de dólares obtenidos este año constituyen una mejora bienvenida. Por desgracia para los accionistas, la empresa también ha estado emitiendo nuevas acciones, diluyendo su participación en los beneficios futuros.

Esto puede hacer que se pregunte qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Para comprender el valor del crecimiento de los beneficios de una empresa, es imprescindible tener en cuenta cualquier dilución de los intereses de los accionistas. De hecho, Keros Therapeutics aumentó el número de acciones en circulación en un 13% en los últimos doce meses mediante la emisión de nuevas acciones. Por lo tanto, cada acción recibe ahora una parte menor de los beneficios. Las métricas por acción como el BPA nos ayudan a comprender cuánto se benefician los accionistas reales de los beneficios de la empresa, mientras que el nivel de ingresos netos nos da una mejor visión del tamaño absoluto de la empresa. Compruebe el crecimiento histórico del BPA de Keros Therapeutics haciendo clic en este enlace.

¿Cómo está afectando la dilución a los beneficios por acción (BPA) de Keros Therapeutics?

Keros Therapeutics perdía dinero hace tres años. E incluso centrándonos sólo en los últimos doce meses, no tenemos una tasa de crecimiento significativa porque también tuvo pérdidas hace un año. Lo que sí sabemos es que, aunque es estupendo ver un beneficio en los últimos doce meses, ese beneficio habría sido mejor, por acción, si la empresa no hubiera necesitado emitir acciones. Por lo tanto, se puede ver claramente que la dilución está influyendo en las ganancias de los accionistas.

A largo plazo, si los beneficios por acción de Keros Therapeutics pueden aumentar, entonces el precio de la acción también debería hacerlo. Sin embargo, si sus beneficios aumentan mientras sus beneficios por acción se mantienen planos (o incluso caen), entonces los accionistas podrían no ver muchos beneficios. Por esta razón, podría decirse que el BPA es más importante que los ingresos netos a largo plazo, suponiendo que el objetivo sea evaluar si el precio de las acciones de una empresa podría crecer.

Nuestra opinión sobre los beneficios de Keros Therapeutics

En conclusión, Keros Therapeutics tiene un fuerte flujo de caja en relación con los beneficios, lo que indica una buena calidad de los mismos, pero la dilución significa que sus beneficios por acción están cayendo más rápido que sus ganancias. Teniendo en cuenta todo lo anterior, nos atreveríamos a decir que el resultado de beneficios de Keros Therapeutics es una buena guía de su verdadera rentabilidad, aunque un poco conservadora. A la luz de esto, si desea realizar más análisis sobre la empresa, es vital estar informado de los riesgos que implica. Le interesará saber que hemos encontrado 1 señal de advertencia para Keros Therapeutics y le interesará conocerla.

Nuestro examen de Keros Therapeutics se ha centrado en determinados factores que pueden hacer que sus beneficios parezcan mejores de lo que son. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Algunas personas consideran que un alto rendimiento de los fondos propios es una buena señal de un negocio de calidad. Por eso, puede que le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores con un alto grado de participación de información privilegiada.

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