Análisis de valores

Los inversores de Insmed Incorporated (NASDAQ:INSM) son menos pesimistas de lo esperado

NasdaqGS:INSM
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Podría pensarse que, con una relación precio/ventas (o "P/V") de 14,5 veces, Insmed Incorporated(NASDAQ:INSM) es un valor a evitar potencialmente, dado que casi la mitad de todas las empresas biotecnológicas de Estados Unidos tienen relaciones P/V inferiores a 11,6 veces e incluso P/V inferiores a 3 veces no son fuera de lo común. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

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NasdaqGS:INSM Relación Precio/Ventas vs Industria 18 Diciembre 2023

¿Qué significa la relación precio/ventas de Insmed para los accionistas?

Insmed podría estar haciéndolo mejor, ya que últimamente sus ingresos han crecido menos que los de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el ratio P/S sea alto porque los inversores piensan que este mediocre rendimiento de los ingresos mejorará notablemente. Es de esperar que así sea, ya que, de lo contrario, se estaría pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de los ingresos sobre el elevado PER?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo una P/S tan alta como la de Insmed es cuando el crecimiento de la empresa va camino de eclipsar al sector.

Echando la vista atrás, vemos que los ingresos de la empresa aumentaron un impresionante 16% el año pasado. Además, los ingresos han aumentado un 66% en conjunto desde hace tres años, gracias al crecimiento de los últimos 12 meses. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 39% anual, según las estimaciones de los doce analistas que siguen la evolución de la empresa. Esta cifra es sustancialmente inferior al 221% de crecimiento anual previsto para el sector en general.

En vista de ello, es alarmante que el PER de Insmed se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe pesando en el precio de la acción.

¿Qué significa el P/S de Insmed para los inversores?

Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Hemos llegado a la conclusión de que Insmed cotiza actualmente con una relación precio/ventas muy superior a la prevista, ya que su previsión de crecimiento es inferior a la del sector en general. Cuando vemos unas perspectivas de ingresos débiles, sospechamos que el precio de la acción se enfrenta a un riesgo mucho mayor de caer, lo que haría retroceder las cifras de P/S. A estos niveles de precios, los inversores deberían mantener la cautela, sobre todo si las cosas no mejoran.

Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado 6 señales de advertencia para Insmed que debería tener en cuenta, y 2 de ellas no pueden ignorarse.

Si le interesan las empresas con un sólido crecimiento de los beneficios en el pasado, quizá desee ver esta recopilación gratuita de otras empresas con un fuerte crecimiento de los beneficios y un bajo PER.

La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.

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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

This article has been translated from its original English version, which you can find here.