¿Está Inhibrx (NASDAQ:INBX) utilizando la deuda con sensatez?

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y preocupa a todo inversor práctico que conozco". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Podemos ver que Inhibrx, Inc.(NASDAQ:INBX) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente cara) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Consulte nuestro último análisis de Inhibrx

¿Cuál es la deuda de Inhibrx?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Inhibrx tenía una deuda de 208,2 millones de dólares en marzo de 2024, aproximadamente la misma que el año anterior. Sin embargo, cuenta con 252,5 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone un efectivo neto de 44,3 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Inhibrx

Los últimos datos del balance muestran que Inhibrx tenía pasivos por valor de 71,9 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 205,1 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, Inhibrx disponía de 252,5 millones de dólares en efectivo y de 3,04 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Por tanto, su pasivo supera en 21,5 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo).

Esta situación indica que el balance de Inhibrx parece bastante sólido, ya que su pasivo total es prácticamente igual a sus activos líquidos. Por tanto, aunque es difícil imaginar que esta empresa de 1.800 millones de dólares tenga problemas de liquidez, creemos que merece la pena vigilar su balance. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Inhibrx también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Inhibrx para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

En 12 meses, Inhibrx registró unos ingresos de 1,8 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 39%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Con un poco de suerte, la empresa será capaz de crecer hasta alcanzar la rentabilidad.

¿Cuál es el riesgo de Inhibrx?

Estadísticamente hablando, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que ganan dinero. Y, a decir verdad, en el último año Inhibrx tuvo pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). De hecho, en ese tiempo gastó 222 millones de dólares en efectivo y registró unas pérdidas de 271 millones de dólares. Sin embargo, dispone de una tesorería neta de 44,3 millones de dólares, por lo que le queda algo de tiempo antes de necesitar más capital. El crecimiento de los ingresos de Inhibrx brilló con luz propia el año pasado, por lo que es muy posible que esté en condiciones de obtener beneficios a su debido tiempo. Las empresas prebeneficiarias suelen ser arriesgadas, pero también pueden ofrecer grandes recompensas. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 4 señales de advertencia para Inhibrx (¡de las cuales 1 nos incomoda un poco!) que debería conocer.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra lista exclusiva de acciones de crecimiento neto de efectivo, hoy mismo.

¿Tiene algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.