Los inversores institucionales de Immatics N.V. (NASDAQ:IMTX) perdieron un 7,9% la semana pasada, pero se han beneficiado de las ganancias a más largo plazo.

Información clave

• Las importantes participaciones de las instituciones en Immatics implican que tienen una influencia significativa en el precio de las acciones de la empresa.
• Los 10 principales accionistas poseen el 50% de la empresa
• Las previsiones de los analistas, junto con los datos de propiedad, sirven para hacerse una idea clara de las perspectivas de una empresa.

Para hacerse una idea de quién controla realmente Immatics N.V.(NASDAQ:IMTX), es importante comprender la estructura de propiedad de la empresa. El grupo que posee el mayor número de acciones de la empresa, en torno al 52% para ser exactos, son las instituciones. Dicho de otro modo, este grupo afronta el máximo potencial alcista (o riesgo a la baja).

Perder dinero en las inversiones es algo que no gusta a ningún accionista, y menos aún a los inversores institucionales, que la semana pasada vieron caer el valor de sus participaciones un 7,9%. Sin embargo, la rentabilidad del 47% en un año puede haber contribuido a paliar sus pérdidas globales. No obstante, deben estar atentos a nuevas pérdidas en el futuro.

Profundicemos en cada tipo de propietario de Immatics, empezando por el gráfico siguiente.

Vea nuestro último análisis de Immatics

¿Qué nos dice la propiedad institucional sobre Immatics?

Las instituciones suelen compararse con un índice de referencia cuando informan a sus propios inversores, por lo que a menudo se muestran más entusiastas con una acción una vez que se incluye en un índice importante. Es de esperar que la mayoría de las empresas cuenten con algunas instituciones en su registro, especialmente si están creciendo.

Vemos que Immatics cuenta con inversores institucionales, que poseen una buena parte de las acciones de la empresa. Esto sugiere cierta credibilidad entre los inversores profesionales. Pero no podemos fiarnos sólo de este hecho, ya que las instituciones a veces hacen malas inversiones, como todo el mundo. Cuando varias instituciones poseen una acción, siempre existe el riesgo de que participen en una "operación multitudinaria". Cuando una operación de este tipo sale mal, varias partes pueden competir por vender las acciones rápidamente. Este riesgo es mayor en una empresa sin un historial de crecimiento. A continuación puede ver los beneficios e ingresos históricos de Immatics, pero tenga en cuenta que siempre hay algo más en la historia.

Los inversores institucionales poseen más del 50% de la empresa, por lo que juntos probablemente pueden influir mucho en las decisiones del consejo de administración. Parece que los hedge funds poseen el 5,7% de las acciones de Immatics. Esto es digno de mención, ya que los hedge funds suelen ser inversores bastante activos, que pueden tratar de influir en la gestión. Muchos quieren ver la creación de valor (y un precio más alto de las acciones) a corto o medio plazo. Observando nuestros datos, podemos ver que el mayor accionista es dievini Hopp BioTech holding GmbH & Co. KG, con un 14% de las acciones en circulación. En comparación, el segundo y el tercer mayor accionista poseen alrededor del 6,2% y el 5,7% de las acciones. Además, el CEO Harpreet Singh es propietario del 1,2% de las acciones de la empresa.

También observamos que los 10 mayores accionistas representan más de la mitad del registro de acciones, con unos pocos accionistas menores para equilibrar en cierta medida los intereses de los mayores.

Si bien tiene sentido estudiar los datos de propiedad institucional de una empresa, también lo tiene estudiar la opinión de los analistas para saber en qué dirección sopla el viento. Hay bastantes analistas que cubren el valor, por lo que se pueden estudiar las previsiones de crecimiento con bastante facilidad.

Información privilegiada sobre Immatics

La definición de información privilegiada puede variar ligeramente de un país a otro, pero los miembros del consejo de administración siempre cuentan. La dirección responde en última instancia ante el consejo. Sin embargo, no es infrecuente que los directivos sean miembros del consejo de administración, especialmente si son los fundadores o el CEO.

La propiedad interna es positiva cuando indica que la dirección piensa como los verdaderos propietarios de la empresa. Sin embargo, una alta participación interna también puede dar un inmenso poder a un pequeño grupo dentro de la empresa. Esto puede ser negativo en algunas circunstancias.

Podemos ver que las personas con información privilegiada poseen acciones de Immatics N.V.. Esta es una gran empresa, por lo que es bueno ver este nivel de alineación. Los iniciados poseen acciones por valor de 63 millones de dólares (a los precios actuales). Es bueno ver este nivel de inversión por parte de iniciados. Puede comprobar aquí si esos iniciados han estado comprando recientemente.

Participación del público en general

El público en general, incluidos los inversores minoristas, posee el 23% de las acciones de la empresa, por lo que no es fácil ignorarlo. Este tamaño de la propiedad, aunque considerable, puede no ser suficiente para cambiar la política de la empresa si la decisión no está en sintonía con otros grandes accionistas.

Participación del capital privado

Con una participación del 14%, las empresas de capital riesgo podrían influir en el consejo de Immatics. A algunos les puede gustar, porque a veces los fondos de capital riesgo son activistas que exigen responsabilidades a la dirección. Pero otras veces, los fondos de capital riesgo/inversión se están vendiendo, al haber sacado la empresa a bolsa.

Próximos pasos:

Me parece muy interesante analizar quién es exactamente el propietario de una empresa. Pero para obtener una visión real, necesitamos considerar también otra información. Como los riesgos, por ejemplo. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 3 señales de alarma en Immatics (¡una de las cuales no nos gusta nada!) que deberías conocer.

Pero, en última instancia, es el futuro, y no el pasado, lo que determinará lo bien que les irá a los propietarios de esta empresa. Por lo tanto, creemos que es aconsejable echar un vistazo a este informe gratuito que muestra si los analistas predicen un futuro más brillante.

NB: Las cifras de este artículo se calculan utilizando datos de los últimos doce meses, que se refieren al periodo de 12 meses que finaliza en la última fecha del mes en que está fechado el estado financiero. Esto puede no coincidir con las cifras del informe anual completo.

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