Cuando vemos que casi la mitad de las empresas del sector de las ciencias de la vida en Estados Unidos tienen una relación precio/ventas (o "P/V") inferior a 3,7 veces, Illumina, Inc.(NASDAQ:ILMN) parece estar emitiendo algunas señales de venta con su relación P/V de 4,7 veces. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan alto como es.
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Cómo ha evolucionado Illumina
El crecimiento negativo de los ingresos de Illumina en los últimos tiempos no ha sido ni mejor ni peor que el de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que la relación precio/ventas sea alta porque los inversores creen que la empresa puede dar la vuelta a la situación y liberarse de la tendencia general a la baja de los ingresos. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario estaríamos pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.
¿Quiere saber qué opinan los analistas sobre el futuro de Illumina en comparación con el sector? En ese caso, nuestro informegratuito es un buen punto de partida.¿Se prevé un crecimiento suficiente de los ingresos de Illumina?
El ratio P/S de Illumina sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento sólido y, lo que es más importante, un rendimiento superior al del sector.
Si echamos la vista atrás, el crecimiento de los ingresos de la empresa el año pasado no fue algo que nos entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 1,8%. Sin embargo, unos años anteriores muy buenos le permitieron aumentar sus ingresos en un impresionante 39% en total en los últimos tres años. Aunque ha sido un camino lleno de baches, es justo decir que el crecimiento de los ingresos en los últimos tiempos ha sido más que adecuado para la empresa.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 6,4% anual en los próximos tres años. Esta previsión es similar al 6,5% de crecimiento anual previsto para el sector en general.
A la luz de esto, es curioso que el PER de Illumina se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la empresa son más optimistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Estos accionistas podrían estar preparándose para una decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.
Conclusión sobre la PER de Illumina
Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/ventas a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.
Dado que las previsiones de ingresos futuros de Illumina están en consonancia con el sector en general, el hecho de que cotice con un elevado PER resulta un tanto sorprendente. El hecho de que las cifras de ingresos no sean tan espectaculares nos hace dudar de que el elevado PER de la empresa pueda ser sostenible a largo plazo. Se necesita un cambio positivo para justificar la actual relación precio/ventas.
El balance de la empresa es otra área clave para el análisis de riesgos. Puede evaluar muchos de los principales riesgos mediante nuestro análisisgratuito del balance de Illumina con seis sencillas comprobaciones.
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