Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 38,5 veces, ICON Public Limited Company(NASDAQ:ICLR) puede estar enviando señales muy bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 16 veces e incluso los PER inferiores a 9 veces no son inusuales. Sin embargo, el PER podría ser bastante alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
Con el crecimiento de sus beneficios en territorio positivo en comparación con el descenso de los beneficios de la mayoría de las demás empresas, ICON lo ha estado haciendo bastante bien últimamente. Parece que muchos esperan que la empresa siga desafiando la adversidad del mercado en general, lo que ha aumentado la disposición de los inversores a pagar más por las acciones. De no ser así, los accionistas existentes podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
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¿Coincide el crecimiento con el elevado PER?
El PER de ICON sería típico de una empresa que se espera que registre un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, que tenga un comportamiento mucho mejor que el del mercado.
Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico incremento del 33%. El BPA también ha subido un 29% en conjunto desde hace tres años, sobre todo gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho realmente un buen trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios crecerán un 21% anual en los próximos tres años. Dado que se prevé que el mercado sólo crezca un 10% cada año, la empresa está posicionada para obtener unos resultados más sólidos.
Con esta información, podemos ver por qué ICON cotiza a un PER tan alto en comparación con el mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan este fuerte crecimiento futuro y están dispuestos a pagar más por las acciones.
La clave
Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente un instrumento de valoración, sino más bien un indicador del sentimiento actual de los inversores y de sus expectativas futuras.
Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de ICON reveló que sus perspectivas de beneficios superiores contribuyen a su elevado PER. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían plenamente en que los beneficios futuros no están amenazados. A menos que estas condiciones cambien, seguirán proporcionando un fuerte apoyo al precio de la acción.
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