El descenso de los beneficios durante cinco años podría estar pasando factura a los accionistas de Exelixis (NASDAQ:EXEL), ya que las acciones cayeron un 4,3% durante la semana pasada.

La inversión pasiva en fondos indexados puede generar rendimientos similares a los del mercado en general. Pero, según nuestra experiencia, comprar las acciones adecuadas puede dar a su patrimonio un impulso significativo. Por ejemplo, la cotización de Exelixis, Inc.(NASDAQ:EXEL) es un 78% superior a la de hace cinco años, lo que supera la media del mercado. Es justo decir que la acción ha continuado su tendencia a largo plazo en el último año, durante el cual ha subido un 43%.

Aunque esta última semana ha restado rentabilidad a los cinco años de la empresa, examinemos las tendencias recientes del negocio subyacente y veamos si las ganancias han estado en consonancia.

Vea nuestro último análisis de Exelixis

Aunque algunos siguen enseñando la hipótesis de los mercados eficientes, se ha demostrado que los mercados son sistemas dinámicos sobrerreactivos y que los inversores no siempre son racionales. Una forma errónea pero razonable de evaluar cómo ha cambiado el sentimiento en torno a una empresa es comparar el beneficio por acción (BPA) con el precio de la acción.

Durante cinco años de crecimiento del precio de las acciones, Exelixis vio en realidad cómo su BPA caía un 4,3% al año.

Echando un vistazo a estas cifras, plantearíamos que el descenso de los beneficios por acción no es representativo de cómo ha cambiado el negocio a lo largo de los años. Por lo tanto, vale la pena echar un vistazo a otras métricas para tratar de entender los movimientos del precio de la acción.

En cambio, el crecimiento de los ingresos del 17% anual probablemente se considere una prueba de que Exelixis está creciendo, algo realmente positivo. En ese caso, es posible que la empresa esté sacrificando los beneficios por acción actuales para impulsar el crecimiento.

Los ingresos y beneficios de la empresa (a lo largo del tiempo) se muestran en la siguiente imagen (haga clic para ver las cifras exactas).

Exelixis es bien conocida por los inversores, y un montón de analistas inteligentes han tratado de predecir los futuros niveles de beneficios. Así que tiene mucho sentido comprobar lo que los analistas piensan que Exelixis ganará en el futuro (estimaciones libres del consenso de analistas)

Una perspectiva diferente

Es agradable ver que los accionistas de Exelixis han recibido una rentabilidad total para el accionista del 43% durante el último año. Esa ganancia es mejor que el TSR anual en cinco años, que es del 12%. Por lo tanto, parece que el sentimiento en torno a la empresa ha sido positivo últimamente. Alguien con una perspectiva optimista podría considerar que la reciente mejora del TSR indica que la propia empresa está mejorando con el tiempo. Me parece muy interesante analizar el precio de las acciones a largo plazo como indicador de los resultados de la empresa. Pero para obtener una visión real, necesitamos considerar también otra información. Para ello, debería tener en cuenta la primera señal de advertencia que hemos detectado en Exelixis.

Si prefiere echar un vistazo a otra empresa, con unos datos financieros potencialmente superiores, no se pierda esta lista gratuita de empresas que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios.

Tenga en cuenta que las rentabilidades de mercado citadas en este artículo reflejan las rentabilidades medias ponderadas por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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