Los ingresos juegan en contra de la cotización de Exact Sciences Corporation (NASDAQ:EXAS) tras caer un 27

El precio de las acciones de Exact Sciences Corporation(NASDAQ:EXAS) no ha tenido un buen comportamiento en el último mes, con una caída sustancial del 27%. En lugar de verse recompensados, los accionistas que han mantenido su posición durante los últimos doce meses se enfrentan ahora a una caída del 46%.

Después de una caída tan grande en el precio, Exact Sciences puede estar enviando señales muy alcistas en este momento con su relación precio-ventas (o "P/S") de 3,3x, ya que casi la mitad de todas las empresas de la industria biotecnológica en los Estados Unidos tienen relaciones P/S superiores a 11,4x e incluso P/S superiores a 67x no son inusuales. Aunque no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan limitado.

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Cómo ha evolucionado Exact Sciences

Exact Sciences podría estar obteniendo mejores resultados, ya que últimamente sus ingresos han crecido menos que los de la mayoría de las demás empresas. El ratio P/S es probablemente bajo porque los inversores creen que este mediocre rendimiento de los ingresos no va a mejorar. Si todavía le gusta la empresa, esperaría que los ingresos no empeoraran y que pudiera comprar algunas acciones mientras está en baja.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Exact Sciences?

El ratio P/S de Exact Sciences sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy pobre o incluso una caída de los ingresos y, lo que es más importante, unos resultados mucho peores que los del sector.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus ingresos en un impresionante 15% el año pasado. Estos buenos resultados recientes significan que también ha sido capaz de aumentar sus ingresos un 64% en total en los últimos tres años. En consecuencia, los accionistas habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 13% anual en los próximos tres años. Esta cifra es sustancialmente inferior al 208% anual previsto para el sector en general.

Teniendo esto en cuenta, está claro por qué el PER de Exact Sciences es inferior al de sus homólogos del sector. Al parecer, muchos accionistas no se sentían cómodos aguantando mientras la empresa se asoma a un futuro potencialmente menos próspero.

La clave

Tras haber estado a punto de caer por un precipicio, el precio de las acciones de Exact Sciences también ha arrastrado su PER a la baja. Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Hemos establecido que Exact Sciences mantiene su bajo P/S por la debilidad de sus previsiones de crecimiento, que son inferiores a las del sector en general, como era de esperar. El pesimismo de los accionistas sobre las perspectivas de ingresos de la empresa parece ser el principal factor que contribuye a la baja PER. Es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

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