La cotización de Exact Sciences Corporation (NASDAQ:EXAS) sube un 27%, pero sus perspectivas de negocio también necesitan un impulso

Las acciones de Exact Sciences Corporation(NASDAQ:EXAS) han tenido un mes realmente impresionante, ganando un 27% después de un período previo inestable. Lamentablemente, las ganancias del último mes no han servido para enmendar las pérdidas del último año, ya que las acciones han perdido un 32% en ese periodo.

A pesar del firme rebote de la cotización, la relación precio/ventas (o "P/V") de Exact Sciences, de 4,2 veces, podría seguir pareciendo una buena opción de compra en estos momentos en comparación con el sector de la biotecnología en Estados Unidos, en el que alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/V superiores a 11,5 veces, e incluso las P/V superiores a 61 veces son bastante comunes. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan limitado.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de Exact Sciences para los accionistas?

Exact Sciences podría estar haciéndolo mejor, ya que últimamente sus ingresos han crecido menos que los de la mayoría de las demás empresas. Parece que muchos esperan que persista el rendimiento poco alentador de los ingresos, lo que ha reprimido el crecimiento del ratio P/S. Si este es el caso, entonces los accionistas existentes probablemente tendrán dificultades para entusiasmarse con la dirección futura del precio de la acción.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Exact Sciences?

Para justificar su ratio P/S, Exact Sciences necesitaría producir un crecimiento anémico que esté sustancialmente por detrás del sector.

Si revisamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un digno aumento del 14%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 53%, ayudado en cierta medida por su rendimiento a corto plazo. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

De cara al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 13% anual en los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 140% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.

Teniendo esto en cuenta, está claro por qué el PER de Exact Sciences es inferior al de sus homólogos del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan ver un crecimiento futuro limitado y sólo están dispuestos a pagar una cantidad reducida por las acciones.

La última palabra

Incluso después de un movimiento de precios tan fuerte, la relación precio/valor de Exact Sciences sigue estando por debajo del resto del sector. Se argumenta que el ratio precio/ventas es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Como era de esperar, nuestro análisis de las previsiones de los analistas de Exact Sciences confirma que las decepcionantes perspectivas de ingresos de la empresa contribuyen en gran medida a su bajo PER. En estos momentos, los inversores consideran que el potencial de mejora de los ingresos no es lo suficientemente grande como para justificar un ratio P/S más elevado. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.

También vale la pena señalar que hemos encontrado 2 señales de advertencia para Exact Sciences que hay que tener en cuenta.

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