Por qué Eton Pharmaceuticals (NASDAQ:ETON) puede gestionar su deuda a pesar de perder dinero

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Es importante destacar que Eton Pharmaceuticals, Inc. (NASDAQ:ETON ) tiene deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda de Eton Pharmaceuticals?

Como se puede ver a continuación, Eton Pharmaceuticals tenía 6,09 millones de dólares de deuda en junio de 2023, por debajo de los 6,36 millones de dólares del año anterior. Pero, por otro lado, también tiene 21,6 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 15,5 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Eton Pharmaceuticals?

Podemos ver en el balance más reciente que Eton Pharmaceuticals tenía pasivos de 9,59 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos de 4,62 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía un efectivo de 21,6 millones de dólares y 3,08 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían dentro de un año. Así que en realidad tiene 10,4 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Esta liquidez a corto plazo es una señal de que Eton Pharmaceuticals probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de ser tenso. En pocas palabras, Eton Pharmaceuticals cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Eton Pharmaceuticals para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .

En 12 meses, Eton Pharmaceuticals registró unos ingresos de 29 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 77%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Es probable que los accionistas crucen los dedos para que la empresa logre aumentar sus beneficios.

¿Cuál es el riesgo de Eton Pharmaceuticals?

Aunque Eton Pharmaceuticals perdió dinero en términos de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), en realidad generó un flujo de caja libre positivo de 4,7 millones de dólares. Por tanto, aunque sea deficitaria, no parece tener demasiado riesgo en su balance a corto plazo, teniendo en cuenta el efectivo neto. Teniendo en cuenta que sus ingresos crecieron un 77% en el último año, creemos que hay bastantes posibilidades de que la empresa vaya por buen camino. Veríamos un mayor crecimiento fuerte como una indicación optimista. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, Eton Pharmaceuticals tiene una señal de advertencia que creemos que debería tener en cuenta.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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